Kyber, el Kospi y la liquidez: la tormenta perfecta que pone a prueba a Nvidia
Veröffentlicht: 08.07.2026 um 07:35 Uhr, Redaktion boerse-global.de
La volatilidad se ha instalado en el parqué de Nvidia, y no por un único motivo. Entre rumores de retrasos en su próxima arquitectura estrella y un terremoto financiero en Corea del Sur, la acción cerró el martes en 172,50 euros, un nivel que aún refleja una subida anual cercana al 7%, pero que se sitúa un 14% por debajo de su máximo de 52 semanas, los 202,50 euros. Los inversores, hipersensibles a cualquier señal de enfriamiento en la fiebre de la inteligencia artificial, han tenido que digerir varias noticias contradictorias en apenas 48 horas.
La falsa alarma de Kyber que el mercado corrigió al instante
El fin de semana circularon informes de analystas que apuntaban a un retraso del sistema Kyber NVL144, la plataforma que sucede a Vera Rubin y que agrupa múltiples GPUs en un clúster unificado para entrenamiento complejo. Las supuestas dificultades técnicas con la placa base habrían empujado su lanzamiento de 2027 a 2028. La reacción en la cotización fue inmediata, pero la compañía salió al paso el lunes con un desmentido tajante: el calendario sigue intacto. La aclaración calmó los ánimos y el martes el valor cerró plano respecto a la sesión anterior, después de que el comunicado oficial frenara las ventas. De hecho, Nvidia ya está produciendo los sistemas básicos de Rubin, que ocho grandes clientes de la nube recibirán este mismo otoño, mientras que los productos Ultra llegarán después, según el plan previsto.
El tsunami surcoreano arrastra a los valores líquidos
Sin embargo, la estabilidad post-desmentido duró poco. El martes, una crisis de liquidez en Corea del Sur desató un pánico vendedor que se propagó a los mercados globales. El índice KOSPI se desplomó casi un 5%, desencadenando un margin cascade: los brókeres ejecutaron liquidaciones forzosas de los activos más líquidos, y Nvidia, por su alta capitalización y volumen, fue uno de los primeros en sufrir la oleada de ventas. Ni siquiera los buenos resultados de Samsung lograron contener la presión sobre el sector de semiconductores en ese contexto. La acción cedió terreno en el intradía, aunque logró cerrar sin grandes pérdidas gracias a la corrección de los rumores de Kyber.
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Un gigante con valoración atractiva y vientos de cola multimillonarios
Pese a la turbulencia, los analistas de Goldman Sachs consideran que el PER esperado de 21,7 veces (frente a la media histórica a cinco años, muy superior) es "extremadamente atractivo". La clave está en las inversiones titánicas de los hiperescalares: Microsoft, Alphabet, Meta y Amazon van a elevar sus gastos de capital de 650.000 millones de dólares en 2026 a un billón en 2027. Esa demanda garantiza la carga de trabajo de los centros de datos de Nvidia durante al menos los próximos dos años, y apuntala los márgenes brutos, que siguen por encima del 50%.
La sombra de DeepSeek y la competencia en chips propios
Pero no todo son vientos favorables. La dependencia de Nvidia empieza a incomodar a algunos de sus clientes más grandes. El martes, antes incluso de la tormenta coreana, la cotización ya cedía ligeramente en el mercado de futuros al conocerse que la startup china DeepSeek está desarrollando su propio chip para inferencia de IA, con el objetivo de reducir su dependencia del hardware de Nvidia. Aunque el dominio del ecosistema —con más del 80% de cuota de mercado y un software stack integrado— sigue siendo una barrera formidable, la aparición de alternativas como la de DeepSeek o los diseños custom de los propios gigantes tecnológicos introduce un riesgo a medio plazo que los inversores no pueden ignorar.
Más allá de la Tierra: el espacio y las fábricas nacionales de IA
Mientras tanto, Nvidia busca nuevos horizontes que poco tienen que ver con la coyuntura bursátil diaria. La compañía impulsa el concepto de fábricas nacionales de inteligencia artificial, donde los Estados desplieguen su propia infraestructura de computación. Francia, India y Brasil ya están ejecutando proyectos de este tipo. Y en el plano más especulativo, los datos de la división espacial muestran que más de 220.000 chips de Nvidia están instalados en centros de datos orbitales de SpaceX, con el módulo Vera Rubin Space-1 como punta de lanza. El crecimiento, para un fabricante que ya vale más de cuatro billones de euros, ya no se limita a los servidores terrestres.
La fotografía técnica: soportes intactos pese a la nerviosismo
En el plano chartista, la acción se encuentra en una zona neutral. El RSI ronda los 45 puntos, sin señales de sobrecompra ni sobreventa. El precio cotiza aproximadamente un 5% por debajo de su media de 50 sesiones, pero se mantiene cómodamente por encima de la media de 200 días, situada en 164,41 euros, un soporte que los analistas consideran clave. El consenso mayoritario sigue siendo optimista: el precio objetivo medio ronda los 264 euros, un potencial alcista de más del 50% desde los niveles actuales. Pero a corto plazo, la acción necesitará digerir el ruido de los rumores, la volatilidad externa y la creciente rivalidad de los chips propios para retomar la senda hacia sus máximos históricos.
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