Kupfer: Neues Vier-Wochen-Hoch

Der Kupferpreis erreicht ein neues Hoch, angetrieben durch starke Nachfrage aus der KI-Branche und Angebotsengpässe. Analysten erwarten ein wachsendes Marktdefizit und sehen weiteres Kurspotenzial.

Der Kupferpreis hat zum Wochenabschluss ein neues Vier-Wochen-Hoch bei rund 6 USD pro Pfund markiert. Während die physische Nachfrage in Asien nach dem chinesischen Neujahrsfest spürbar anzieht, verschärfen strukturelle Engpässe und der immense Hunger der KI-Industrie die Lage am Weltmarkt. Reicht das globale Angebot aus, um den wachsenden Bedarf der Rechenzentren zu decken?

KI-Boom trifft auf strukturelles Defizit

Die langfristigen Treiber für das Industriemetall sind aktuell präsenter denn je. Allein der Ausbau von KI-Rechenzentren soll im laufenden Jahr ein zusätzliches Nachfragevolumen von etwa 475.000 Tonnen generieren. Kupfer ist für die Stromversorgung und Kühlung dieser Infrastrukturen unverzichtbar. Vor diesem Hintergrund prognostiziert J.P. Morgan für das zweite Quartal 2026 ein Preisziel von 12.500 USD pro Tonne.

Auf der Angebotsseite bleibt die Lage angespannt. Operative Herausforderungen in bedeutenden Förderregionen wie der Grasberg-Mine in Indonesien begrenzen die Produktion voraussichtlich bis zur Jahresmitte. Die Großbank UBS hat ihre Prognose für das globale Kupferdefizit im Jahr 2026 deshalb deutlich angehoben: Erwartet wird nun eine Lücke von 520.000 Tonnen, nachdem zuvor lediglich mit 407.000 Tonnen gerechnet worden war.

Gehebelte Partizipation und Lagerbestände

Zusätzliche Komplexität entsteht durch geopolitische Faktoren. US-Zölle auf raffiniertes Kupfer führen derzeit zu einer ungleichmäßigen Verteilung der weltweiten Lagerbestände. Während die Vorräte in den USA steigen, sinken sie in anderen globalen Handelszentren auf kritisch niedrige Niveaus.

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Fokus auf Peking

Die kommende Handelswoche liefert entscheidende Impulse für die weitere Richtung. Am 4. März beginnt in Peking die jährliche Parlamentssitzung, auf der Details zum 15. Fünfjahresplan vorgestellt werden. Neue Förderprogramme für Erneuerbare Energien und Infrastrukturinvestitionen könnten den aktuellen Aufwärtstrend des Kupfers fundamental untermauern.

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