Kupfer: China-Schwäche belastet

Der Kupfermarkt leidet unter schwachen Importen aus China und hohen Lagerbeständen, während der US-Dollar das Metall verteuert. Langfristig treibt der KI-Boom die Nachfrage.

Der Kupfermarkt navigiert derzeit durch ein schwieriges Umfeld aus sinkender Nachfrage im Osten und wachsenden geopolitischen Spannungen im Westen. Während langfristig der Hunger der Tech-Giganten nach dem Industriemetall als sicher gilt, drücken volle Lager und schwache Importdaten aus China den Preis kurzfristig unter Druck.

Lagerbestände und Nachfragesorgen

Die jüngsten Daten der London Metal Exchange (LME) zeichnen ein deutliches Bild: Die Lagerbestände sind auf rund 272.825 Tonnen angewachsen. Dieser Anstieg signalisiert eine momentane Sättigung des Marktes, die vor allem durch die Zurückhaltung des weltweit größten Abnehmers getrieben wird. Im Zeitraum Januar bis Februar brachen die chinesischen Kupferimporte im Vergleich zum Vorjahr um 16,1 Prozent auf 700.000 Tonnen ein.

Erschwerend kommt die angespannte Lage im Nahen Osten hinzu. Die Unsicherheit treibt nicht nur den Ölpreis, sondern stärkt auch den US-Dollar als sicheren Hafen. Da Kupfer in Dollar gehandelt wird, verteuert die Währungsstärke das Metall für internationale Käufer und dämpft die Nachfrage zusätzlich. Gestern schloss der Kurs bei 5,85 USD und notiert damit knapp unter dem 50-Tage-Durchschnitt von 5,90 USD.

Langfristiger Bedarf durch KI-Boom

Trotz der aktuellen Delle bleibt das fundamentale Szenario für die kommenden Jahre stabil. Der massive Ausbau von Rechenzentren für KI-Anwendungen durch Konzerne wie Microsoft, Amazon und Meta sorgt für einen hohen strukturellen Bedarf. Dem steht ein begrenztes Angebot gegenüber. Spezifische Förderprobleme, etwa in der Grasberg-Mine von Freeport-McMoRan, verhindern derzeit eine schnelle Ausweitung der Produktion.

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Analysten richten ihren Fokus kurzfristig auf die Preiszonen an der COMEX. Hier werden Zielmarken zwischen 5,00 und 5,45 USD je Pfund erwartet. Sollte der Verkaufsdruck anhalten, bildet das 52-Wochen-Tief bei 4,93 USD die nächste markante Unterstützung für das Industriemetall.

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