Kratos Defense: Insider Adelman verkauft 31.348 Aktien

Kratos Defense Aktie steigt nach Pentagon-Drohnenplänen, während Führungskräfte Anteile verkaufen. Analysten bleiben trotz gesenkter Kursziele optimistisch.

Die letzte Maiwoche bescherte Kratos Defense eine Achterbahnfahrt. Die Aktie schoss nach einem Pentagon-Bericht um knapp 14 Prozent nach oben, notierte am Freitag aber bei 55,00 Euro – das sind immerhin 13,7 Prozent mehr als sieben Tage zuvor. Doch während externe Hoffnung die Kurse trieb, nutzten mehrere Führungskräfte den Sprung zum Verkauf. Der Mix aus strategischer Fantasie und realen Cash-Outs wirft Fragen auf.

Pentagon-Bericht entfacht Drohnen-Rallye

Auslöser der Kursbewegung war ein Bericht des Wall Street Journal am Donnerstag. Demnach erwägt die Trump-Administration finanzielle Unterstützung für US-Drohnenhersteller – ein Signal, das die gesamte Branche elektrisierte. Die geplanten Subventionen zielen vor allem auf günstige FPV-Drohnen (First-Person View) ab, weniger auf hochentwickelte Kampfdrohnen wie die XQ-58 Valkyrie, das Vorzeigeprodukt von Kratos.

Das Unternehmen selbst wird im WSJ-Artikel nicht genannt. Pentagon-Kreise bestätigten jedoch, dass die Gespräche laufen und man weiterhin Anbieter prüfe. Frühere Trump-Programme dieser Art waren als Mischung aus Sicherheitsinvestition und staatlicher Gewinnbeteiligung angelegt – möglich wären sowohl zinsgünstige Darlehen an Meilensteine als auch direkte Zuschüsse.

Insider kassieren an der Spitze

Einen Tag nach der Rallye schlug die Gegenbewegung ein. Stacey G. Rock, Präsidentin der KTT-Division, verkaufte 4.000 Aktien im Wert von rund 262.000 Euro – zu Durchschnittskursen zwischen 63 und 67 Euro. Der Verkauf erfolgte über einen vorsorglich im Juni 2025 aufgelegten 10b5-1-Plan, wie aus einem SEC-Formular hervorgeht.

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Bereits am Dienstag hatten zwei weitere Führungskräfte Kasse gemacht: Steven Fendley, Präsident der US-Division, veräußerte 7.000 Aktien. Jonah Adelman, Präsident der ME-Division, verkaufte sogar 31.348 Stück zu Kursen um 57 Euro. Nach den Transaktionen hält Adelman direkt noch 8.000 Aktien.

Drei Insider, mehrere Millionen Euro Verkaufsvolumen – kein Wunder, dass Anleger die jüngste Erholung mit Vorsicht betrachten.

Analysten halten an Kaufempfehlungen fest

Trotz der Abflüsse bleiben die Bewertungen positiv. Zwar senkten mehrere Häuser nach den Q1-Zahlen ihre Kursziele – Citizens von 125 auf 105 Euro, BTIG von 115 auf 100, Jefferies von 85 auf 80 Euro. Alle drei Institute bestätigten jedoch ihre Kaufempfehlung.

Der durchschnittliche 12-Monats-Kursziel liegt bei rund 113 Euro, die Spanne reicht von 75 bis 150 Euro. Fünfzehn Analysten raten zum Kauf, keiner zum Verkauf. Der Widerspruch zwischen vorsichtigeren Kurszielen und ungebrochenem Optimismus ist auffällig – aber nicht ungewöhnlich für einen Titel, der mehr als 50 Prozent unter seinem Januar-Hoch von 112,75 Euro notiert.

Rekordauftragsbestand als Fundament

Die fundamentale Basis stimmt: Kratos erzielte im ersten Quartal einen Umsatz von 371 Millionen Euro, 23 Prozent mehr als im Vorjahr. Der Nettogewinn lag bei 11,9 Millionen Euro. Der bereinigte Gewinn je Aktie von 0,16 Euro übertraf die Erwartungen von 0,13 Euro. Für das Gesamtjahr 2026 hebt das Management die Prognose auf 1,70 bis 1,76 Milliarden Euro Umsatz an.

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Getragen wird der Ausblick von einem Rekordauftragsbestand von 2,01 Milliarden Euro und einer Opportunity-Pipeline von über 14 Milliarden Euro. Der Schwerpunkt liegt auf Hyperschall-, unbemannten Systemen sowie Raketen- und Raumfahrttechnik – alles Langläuferprojekte, die erst in der zweiten Jahreshälfte richtig durchschlagen sollen.

Die große Unbekannte bleibt das zweite Quartal: Kratos rechnet hier mit einem operativen Verlust, bevor die schweren Geschütze im zweiten Halbjahr auffahren. Die Drohnen-Finanzierungsfrage ist zudem weiter ungelöst. Klarheit könnten erst die Q2-Zahlen im Spätsommer bringen – und dann zeigt sich, ob der Pentagon-Hype Substanz hatte oder nur ein kurzes Strohfeuer war.

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