Kratos Defense: Citizens JMP setzt $125-Ziel

Trotz Rekordauftragsbestand und Analystenoptimismus verliert die Kratos-Aktie massiv an Wert. Die Quartalszahlen im Mai gelten als wichtiger Stimmungstest.

Mehr als die Hälfte des Kurswertes ist seit Jahresbeginn verschwunden. Kratos Defense & Security Solutions notiert rund 53 Prozent unter seinem Januar-Hoch von 112,75 Euro — und das trotz eines vollen Auftragsbuchs und wachsender Analystenunterstützung. Der Widerspruch ist auffällig.

Solide Zahlen, aber Druck von oben

Das Geschäftsjahr 2025 lief gut. Kratos erzielte einen Umsatz von 1,347 Milliarden Dollar — ein Plus von 18,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der Auftragsbestand kletterte auf einen Rekordwert von 1,573 Milliarden Dollar. Zwei Großaufträge verankern die Erlöspipeline: das MACH-TB-2.0-Programm mit einem Volumen von 1,45 Milliarden Dollar und ein Vertrag mit der U.S. Space Force über rund 447 Millionen Dollar.

Trotzdem verlor die Aktie in den vergangenen drei Monaten rund 40 Prozent. Der Kurs liegt deutlich unter dem 200-Tage-Durchschnitt. Das spiegelt keine Fundamentalschwäche wider — sondern die breite Neubewertung von Rüstungswerten im aktuellen Marktumfeld.

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Drohne, Hyperschall, Satellit

Kratos ist in Bereichen aktiv, die im Pentagon-Budget ganz oben stehen. Unbemannte Luftsysteme, Hyperschalltechnologie und Satellitenkommunikation gelten als Prioritäten — besonders mit Blick auf den geplanten Verteidigungshaushalt für das Fiskaljahr 2027. Die XQ-58A Valkyrie wurde vom U.S. Marine Corps für sogenannte „Loyal Wingman"-Einsätze ausgewählt. Das ist ein konkreter Schritt hin zu autonomer Kampfluftfahrt.

Citizens JMP bekräftigte zuletzt die Einstufung „Market Outperform" mit einem Kursziel von 125 Dollar. Der Konsens liegt bei rund 98 Dollar, einzelne Ziele reichen bis 135 Dollar. Beim aktuellen Kurs von rund 62 Dollar sehen viele Analysten die Aktie deutlich unter dem fairen Wert.

Quartalszahlen im Mai als Prüfstein

Im Mai legt Kratos seine nächsten Quartalszahlen vor. Analysten erwarten für das Gesamtjahr 2026 ein Umsatzwachstum von 24 Prozent — vorausgesetzt, die laufenden Verträge werden planmäßig abgearbeitet und die Verteidigungsbudgets bleiben stabil. Beides ist keine Selbstverständlichkeit, aber die Auftragslage gibt dem Management wenig Grund zur Nervosität. Der RSI von 87 signalisiert, dass die jüngste Erholung technisch überkauft wirkt — die Quartalszahlen werden zeigen, ob die Fundamentaldaten den Kurs langfristig stützen können.

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