Kratos Defense Aktie: JPMorgan hebt auf Overweight
21.06.2026 - 03:34:09 | boerse-global.de
Der US-Iran-Waffenstillstand hat die Rüstungsbranche kalt erwischt. Kratos Defense verlor seit Jahresbeginn fast 30 Prozent — und das ausgerechnet in der Woche, in der JPMorgan die Aktie hochstufte.
Friedensdeal belastet den Sektor
Washington und Teheran unterzeichneten ein Interimsabkommen, das einen fast viermonatigen Krieg beendet. Die Reaktion an den Märkten war eindeutig: Rüstungsaktien fielen, während der breite Markt zulegte.
L3Harris und Northrop Grumman verloren jeweils rund 6 Prozent. Lockheed Martin gab etwa 5 Prozent nach, RTX Corp rund 4 Prozent. Anleger lösten Positionen auf, die auf anhaltend hohe Militärausgaben gesetzt hatten.
Das Abkommen ist allerdings kein Friedensvertrag. Es startet eine 60-tägige Verhandlungsphase. Offen bleiben die Kontrolle über die Straße von Hormus und Irans Atomprogramm — zwei Punkte, bei denen ein Scheitern der Gespräche jederzeit möglich ist.
JPMorgan stuft hoch — Markt reagiert kaum
Mitten in den Kursverlusten machte JPMorgan einen Gegenzug. Analyst Seth Seifman hob Kratos von „Neutral" auf „Overweight" an. Das Kursziel senkte er auf 82 Dollar — von zuvor 99 Dollar. Begründung: Die Aktie war nach einem Minus von 23 Prozent seit Jahresbeginn zu günstig geworden, während der S&P 500 im gleichen Zeitraum 9 Prozent zulegte.
Seifman verwies auf wachsende Beiträge aus den Programmen Orbit und Nomad, starkes Umsatzwachstum bei unbemannten Systemen und eine verbesserte Bilanz. Das Kursziel entspricht dem 6,5-Fachen des 2027er Umsatzschätzung von 2,2 Milliarden Dollar.
Der Markt ließ sich davon nicht beeindrucken. Am Freitag fiel die Aktie trotz des Upgrades um 1,7 Prozent. Der Schlusskurs lag bei 47,74 Euro — rund 58 Prozent unterhalb des Januarhochs von 114 Euro.
Solide Zahlen, aber Cashflow bleibt schwach
Das operative Fundament stimmt. Kratos meldete für das erste Quartal 2026 einen Umsatz von 371 Millionen Dollar. Das war das vierte Quartal in Folge über den Analystenerwartungen. Das Unternehmen hob daraufhin die Jahresprognose auf 1,70 bis 1,76 Milliarden Dollar an.
Der Auftragsbestand liegt bei rund 2 Milliarden Dollar. Die Projektpipeline übersteigt 14 Milliarden Dollar, gestützt durch Verträge mit US Space Force, Marine Corps und Naval Surface Warfare Center. Bei Valkyrie-Drohnen erzielte Kratos im ersten Quartal 20 Millionen Dollar Umsatz — laut JPMorgan der Jahreshöchstwert gegen ein Gesamtjahresmodell von 305 Millionen Dollar.
Beim freien Cashflow bleibt Druck. JPMorgan erwartet für 2026 einen Abfluss von rund 98 Millionen Dollar. Das ist eine Verbesserung gegenüber 133 Millionen Dollar im Vorjahr, aber kein Grund zur Entwarnung. Hinzu kommt: Insider verkauften in den vergangenen drei Monaten Aktien im Wert von 15 Millionen Dollar.
Was jetzt zählt
Am 30. Juli 2026 legt Kratos die Zahlen für das zweite Quartal vor. Bis dahin dürfte die Kursentwicklung stark davon abhängen, ob die US-Iran-Verhandlungen Fortschritte zeigen oder ins Stocken geraten. Der Konsens der Analysten sieht den fairen Wert bei rund 112 Dollar — mehr als doppelt so hoch wie der aktuelle Kurs. Diese Lücke macht Kratos zu einer Aktie, bei der geopolitische Nachrichten unmittelbar ins Gewicht fallen.
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