Kratos Defense Aktie: Aktienflut geplant

Trotz eines historischen Auftragspolsters von 1,57 Mrd. USD und starkem Wachstum belasten hohe Investitionen und eine geplante Kapitalerhöhung die Kratos-Aktie.

Kratos Defense sitzt auf einem historischen Auftragspolster. Die Auftragsbücher quellen über. Parallel dazu stürzt der Aktienkurs ab. Starke Nachfrage und schwache Kurse – bei Kratos klaffen Realität und Stimmung derzeit weit auseinander. Ein Grund dafür ist die geplante Ausgabe neuer Aktien.

Rekordaufträge und hohe Kosten

Das Rüstungsunternehmen meldet einen Rekordbestand an Aufträgen von 1,57 Milliarden US-Dollar. Die gesamte Pipeline umfasst sogar 13,7 Milliarden US-Dollar. Jüngst sicherte sich Kratos einen Rahmenvertrag der U.S. Space Force. Dieser hat ein potenzielles Volumen von knapp 447 Millionen US-Dollar. Hinzu kommen Millionenaufträge der Navy für Raketentriebwerke und Drohnen.

Die Geschäfte laufen auf Hochtouren. Das Management erwartet für 2026 einen Umsatz von bis zu 1,67 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einem organischen Wachstum von über 12 Prozent. Allerdings kostet dieses Wachstum viel Geld. Kratos investiert massiv in neue Anlagen für Hyperschallwaffen. Die Investitionsausgaben für 2026 schätzt das Unternehmen auf 135 bis 145 Millionen US-Dollar. Diese Summen belasten die kurzfristigen Gewinnmargen spürbar.

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Teure Bewertung und Verwässerung

Die Kombination aus teuren Investitionen und einer ambitionierten Bewertung macht den Markt nervös. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 627 ist die Aktie extrem teuer bewertet. Der Branchendurchschnitt liegt bei knapp 39. Kein Wunder. Bei solchen Werten reicht der kleinste Zweifel für einen Abverkauf.

Genau das ist in den letzten Wochen passiert. Auf Monatssicht verlor das Papier rund 20 Prozent an Wert. Aktuell notiert die Aktie bei 65,60 Euro. Heute legte der Kurs zwar um knapp 5 Prozent zu. Vom 52-Wochen-Hoch bei 112,75 Euro ist der Titel dennoch weit entfernt.

Zusätzlich plant das Management eine Erhöhung der genehmigten Aktien. Die Anzahl soll von 195 Millionen auf 245 Millionen steigen. Das Ziel: mehr finanzieller Spielraum für das kapitalintensive Wachstum. Die Folge: ein erhebliches Verwässerungsrisiko für bestehende Aktionäre.

Das Management steht nun unter Zugzwang. Die prall gefüllte Pipeline muss sich in steigenden Umsätzen und einem besseren Cashflow niederschlagen. Gelingt dieser Nachweis in der zweiten Jahreshälfte 2026 nicht, dürfte die hohe Bewertung kaum zu halten sein.

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