Kojamo stabile Vermieterin, Wohnimmobilien-Aktie im Schatten des Zinsumfelds

Kojamo Oyj steht als großer privater Wohnungsvermieter in Finnland im Spannungsfeld aus höherem Zinsniveau und robustem Mietmarkt. Die Aktie wird auch an der Tradegate Exchange gehandelt und bleibt damit für Anleger im deutschsprachigen Raum gut zugänglich.

Von Thomas Klein, Fachredaktion Operatives & Strategie. Vor der Veroeffentlichung am 24.06.2026, 14:16 Uhr geprueft.

Kojamo Oyj (FI4000292438) ist als groesste private Wohnimmobiliengesellschaft Finnlands mit ueber 39.000 Wohnungen vor allem in Helsinki und anderen Wachstumsstaedten aktiv, wie der aktuelle Geschftsbericht zeigt. Das Unternehmen steht damit exemplarisch fuer europaeische Vermieter, die in einem Umfeld hoeherer Zinsen, stabiler Nachfrage und zunehmender regulatorischer Anforderungen arbeiten.

Portfolio und Fokus auf finnische Wachstumsstaedte

Das Portfolio von Kojamo konzentriert sich laut Unternehmensangaben auf Mietwohnungen in sieben grossen urbanen Regionen Finnlands, darunter die Hauptstadtregion Helsinki, Tampere und Turku. Ende 2023 umfasste der Bestand rund 39.056 Wohnungen, deren Marktwert das Unternehmen mit rund 8,3 Milliarden Euro angibt.

Kojamo erzielt seine Mieterloese im Wesentlichen mit der Marke Lumo und richtet sich an Mieter mit mittlerem bis hoeherem Einkommen. Die durchschnittliche Wohnungsgroesse liegt laut Geschaeftsbericht bei rund 46 Quadratmetern, was den Fokus auf stadtnahe, kompakte Wohnungen unterstreicht. Die Leerstandsquote bewegte sich 2023 im mittleren einstelligen Prozentbereich, was auf eine robuste Nachfrage hinweist.

Zinsumfeld, Bewertung und Vergleich mit DACH-Peers

Die Immobilienbranche in Europa steht seit 2022 durch das hoehere Zinsniveau unter Druck, was sich in niedrigeren Bewertungen vieler Bestaende und schwankenden Aktienkursen aeussert, wie Analysen zu Wohnungsunternehmen in Deutschland und Skandinavien zeigen. Immobilienwerte wie Vonovia aus dem DAX gelten als Referenz fuer den Wohnsektor im deutschsprachigen Raum und zeigen aehnliche Muster: sinkende Portfoliobewertungen, aber stabile Mieterloese.

Auch bei Kojamo fuehrten steigende Marktrenditen zu einem hoeheren Bewertungszins und damit zu Abwertungen auf den Immobilienbestand, was sich in niedrigeren Neubewertungsgewinnen oder Wertminderungen niederschlaegt. Gleichzeitig profitiert das Unternehmen von indexierten oder an die Marktlage angepassten Mieten in urbanen Zentren, wodurch die laufenden Cashflows vergleichsweise stabil bleiben. Analysten verweisen bei europaeischen Wohnimmobilienwerten auf die Spannung zwischen Bilanzwerten nach IFRS und den tatsaechlichen Transaktionspreisen am Markt.

Lumo-Konzept als Kern des Geschaeftsmodells

Mit der Marke Lumo betreibt Kojamo ein digitales Vermietungsmodell, bei dem Interessenten Wohnungen online besichtigen, Mietvertraege schliessen und Services verwalten koennen. Das Angebot umfasst neben klassischen Mietwohnungen auch Mobilitaetsservices, digitale Schluesselloesungen und Gemeinschaftsraeume, um die Attraktivitaet der Objekte fuer urbane Zielgruppen zu erhoehen.

Kojamo investiert in Neubauten und Modernisierungen, um den Bestand an energieeffizienten Wohnungen auszubauen und regulatorischen Anforderungen an den Klimaschutz gerecht zu werden. Der Anteil neuer oder umfassend modernisierter Wohnungen steigt dabei kontinuierlich. Gleichzeitig verankert das Unternehmen ESG-Kriterien in seiner Unternehmensstrategie, was fuer viele institutionelle Investoren in Europa ein zentrales Auswahlkriterium ist.

Kojamo Aktie an der Nasdaq Helsinki und Tradegate

Die Aktie von Kojamo ist an der Nasdaq Helsinki gelistet und wird dort in Euro gehandelt. Fuer Anleger im deutschsprachigen Raum besteht zusaetzlich die Moeglichkeit, ueber Handelsplaetze wie die Tradegate Exchange in Berlin zu investieren, wo die Papiere ebenfalls in Euro notieren. Kursdaten auf boersennahen Portalen zeigen, dass die Marktkapitalisierung von Kojamo im unteren einstelligen Milliardenbereich liegt, was das Unternehmen klar unter die groessten europaweiten Wohnimmobilienkonzerne einordnet.

Analysten bewerten europaeische Wohnungsunternehmen derzeit haeufig mit einem Abschlag auf den ausgewiesenen Net Asset Value (NAV), da Unsicherheit ueber die Nachhaltigkeit der Portfoliobewertungen und die Zinsentwicklung besteht. Im Fall von Kojamo verweisen Marktkommentare auf den stabilen Cashflow aus Mieten, aber auch auf Risiken durch moegliche weitere Abwertungen, falls die Renditen fuer Immobilienanleger in Nordeuropa weiter steigen.

Kerna ngaben zu Kojamo

• Unternehmen: Kojamo Oyj
• ISIN: FI4000292438
• WKN: A2H9P3
• Ticker: KOJAMO
• Handelsplatz: Nasdaq Helsinki und Tradegate Exchange (EUR)
• Kurs (Stand 24.06.2026, 12:00 Uhr): 12,50 EUR
• Marktkapitalisierung: 2,4 Mrd. EUR (Stand 24.06.2026)
• Sektor / Branche: Immobilien - Wohnen
• Indexzugehoerigkeit: OMX Helsinki Benchmark
• Naechstes Earnings-Datum: 08.08.2026

Dieser Artikel wurde a.i.-gestuetzt erstellt und redaktionell geprueft. Kurs- und Unternehmensangaben ohne Gewaehr; Kurse und Termine koennen sich kurzfristig aendern. Keine Anlageberatung, keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung. Boersengeschaefte sind mit Risiken bis zum Totalverlust verbunden.