Knorr-Bremse Aktie: Solider Lauf

Die Knorr-Bremse Aktie markiert heute mit 109,40 Euro den hhsten Stand seit Juni 2021. Hinter der Bewegung stecken Jahreszahlen, die sowohl Stärken als auch Schwächen offenlegen. Während der Umsatz 2025 um 0,8 Prozent auf 7,82 Milliarden Euro nachgab, kletterte der operative Gewinn um 5 Prozent auf 1,02 Milliarden Euro. Die Marge verbesserte sich auf 13,0 Prozent ? sieben Basispunkte über Vorjahr.

Das vierte Quartal lieferte den entscheidenden Impuls. Der operative Gewinn sprang um 11 Prozent auf 268 Millionen Euro, die Marge stieg auf 13,5 Prozent. Damit übertraf der Münchener Konzern die Analystenerwartungen beim operativen Ergebnis leicht, während der Gewinn je Aktie mit 3,33 Euro knapp unter den prognostizierten 3,50 Euro blieb.

Für 2026 stellt Konzernchef Marc Llistosella einen Umsatz zwischen 8,0 und 8,3 Milliarden Euro in Aussicht. Die operative Marge soll auf rund 14 Prozent steigen, der freie Cashflow zwischen 750 und 850 Millionen Euro landen. Die mittlere Analystenschätzung bewegt sich in der oberen Hälfte der Umsatzspanne ? ein Zeichen für vorsichtigen Optimismus.

Stütze für den Ausblick ist der Auftragseingang, der 2025 um 2,8 Prozent auf gut 8,4 Milliarden Euro zulegte. Während das Nutzfahrzeuggeschäft schwächelte, glichen gestiegene Bestellungen im Bahngeschäft die Lücke mehr als aus. ?Die konstant gute Performance unseres Rail-Geschäfts ist ein Garant für unseren wirtschaftlichen Erfolg", so Llistosella.

Zukaufstrategie nimmt Formen an

Finanzvorstand Frank Markus Weber lässt aufhorchen: Nach der 500-Millionen-Euro-Übernahme des Schweizer Elektronikanbieters Duagon im September 2025 könnte der Konzern im Signaling-Geschäft weiter zukaufen. ?Wir könnten in Europa ergänzend zu Duagon weiter zukaufen", erklärte Weber. Dabei seien sowohl kleinere als auch ein größerer Zukauf vorstellbar. Konkrete Ziele nannte er nicht.

Zusätzlich steht die Übernahme der Online-Buchungsplattform Travis Road Services für einen mittleren zweistelligen Millionenbetrag an ? ein Schritt zur Stärkung des Dienstleistungsgeschäfts.

Analystenstimmen gedämpft

JPMorgan-Analyst Akash Gupta attestiert einen soliden Jahresabschluss, sieht die Ziele aber im Erwartungsrahmen. Er rechnet nicht mit Änderungen im Konsens und hält an seiner Neutral-Einstufung mit Kursziel 94,70 Euro fest. Leon Mühlenbruch von MWB Research bleibt bei seiner Verkaufsempfehlung und verweist auf den bereits starken Kursanstieg ? seit dem Oktober-Tief bei 77,40 Euro hat die Aktie über 41 Prozent zugelegt.

Die Aktie notiert aktuell bei 107,40 Euro, 0,75 Prozent im Plus. Seit Jahresbeginn steht ein Gewinn von gut 13 Prozent zu Buche.