KNDS bate récords con una cartera de 33.100 millones y acelera su salida a bolsa con el aval de Berlín y París

El consorcio germano-francés de defensa cierra 2025 con cifras históricas, impulsado por el rearme de la OTAN. Su cartera alcanza 33.100 millones y avanza su doble cotización en Fráncfort y París.

El consorcio germano-francés de defensa KNDS ha cerrado 2025 con las mejores cifras de su historia, impulsado por el rearme de los países de la OTAN. La entrada de pedidos alcanzó los 13.500 millones de euros, más del triple de los ingresos anuales de 4.400 millones, que crecieron un 16% respecto a 2024. La cartera total se disparó hasta 33.100 millones, un récord que garantiza carga de trabajo para muchos años.

El beneficio operativo también escaló con fuerza: 661 millones de euros frente a los 500 millones del ejercicio anterior, gracias a la demanda continuada de carros de combate Leopard 2, obuses Caesar y munición. La estrategia de acoplar plataformas con sistemas de munición ha reforzado la posición del grupo, según su consejero delegado, Jean-Paul Alary. El desafío ahora no es captar pedidos, sino aumentar la capacidad de producción para cumplir los plazos de los grandes contratos.

En paralelo, el proceso de salida a bolsa avanza según lo previsto. Berlín y París han alcanzado un acuerdo clave: cada uno mantendrá un 40% de las acciones en el momento del estreno bursátil, garantizando el equilibrio entre ambos países. En un segundo paso, previsto en un plazo de dos a tres años, las participaciones se reducirán hasta aproximadamente el 30%. La valoración del grupo se estima en torno a los 20.000 millones de euros. El Ministerio de Defensa alemán logró imponer una participación superior a la que inicialmente buscaba el Gobierno, asegurando así su influencia en tecnologías estratégicas.

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La doble cotización en Fráncfort y París sigue programada para el verano de 2026, pese a rumores de retraso que la dirección ha desmentido categóricamente. El presidente del consejo de administración, Tom Enders, subraya que el IPO servirá como trampolín para una mayor integración industrial europea. Mientras tanto, las negociaciones con posibles compradores externos, como la checa Czechoslovak Group, fueron rechazadas por los gobiernos, manteniendo la propiedad en manos estatales y familiares.

La expansión operativa se refleja en entregas concretas. KNDS ha suministrado los dos primeros carros Leopard 2A8 a Noruega, equipados de serie con el sistema de protección activa Trophy, desarrollado junto a Rafael y General Dynamics a través de la empresa conjunta EuroTrophy. La integración de este sistema, llamado a convertirse en estándar de la OTAN, está prevista para unos 200 tanques en Alemania y Noruega, además de otras 200 unidades para Países Bajos, República Checa, Lituania y Croacia. También se avanza en su montaje sobre el vehículo blindado Boxer y el CV90.

El entorno de mercado favorece al grupo. El aumento del gasto en defensa en toda Europa se traduce en contratos millonarios: Elbit Systems logró un pedido de 750 millones de dólares de Grecia para sistemas de artillería PULS, síntoma del alto nivel de inversión en las fronteras exteriores de la UE. Con una cartera de 33.000 millones y el proceso de salida a bolsa en marcha, los próximos hitos sobre el calendario del listing se perfilan como el catalizador decisivo para la percepción de KNDS en los mercados de capitales.

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