KNDS Aktie: Mercedes-Werk Ludwigsfelde im Visier
22.05.2026 - 12:52:16 | boerse-global.de
Die Auftragsbücher quellen über, die Kapazitäten sind erschöpft. Der deutsch-französische Rüstungskonzern KNDS plant einen radikalen Schritt und will stillgelegte Autofabriken in Panzerschmieden umwandeln. Ein komplexer Machtkampf um die Eigentümerstruktur überschattet die Expansion, während der geplante Sommer-Börsengang auf der Kippe steht.
KNDS verhandelt mit Mercedes-Benz über die Übernahme des Werks in Ludwigsfelde südlich von Berlin. Rund 2.000 Mitarbeiter könnten den Arbeitgeber wechseln. In einer Übergangsphase will der Rüstungsbauer Teile der Anlage leasen und Militärfahrzeuge parallel zu Sprinter-Transportern fertigen. Später soll die komplette Übernahme folgen.
Parallel dazu prüft das Management den Kauf des Volkswagen-Standorts im niedersächsischen Osnabrück. Insgesamt plant KNDS Investitionen von rund einer Milliarde Euro in neue Produktionslinien. Der Kapazitätsausbau duldet keinen Aufschub.
Ein Blick auf die Bilanzen erklärt die Eile. Einem Jahresumsatz von 3,8 Milliarden Euro steht ein massiver Auftragsbestand von 23,5 Milliarden Euro gegenüber. Die Bundeswehr erwägt den Kauf von Tausenden Radpanzern des Typs Boxer. In Großbritannien sicherte sich KNDS erst Mitte Mai einen Milliardenauftrag über 72 RCH-155-Haubitzen.
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Ringen um die Macht
Ein komplexer Eigentümerstreit flankiert den industriellen Ausbau. Aktuell gehört KNDS je zur Hälfte dem französischen Staat und einer Gruppe reicher deutscher Familien. Die Bundesregierung plant nun, vor dem Börsengang einen Anteil von 40 Prozent zu übernehmen. Paris will seine Beteiligung im gleichen Schritt auf das selbe Niveau reduzieren.
Ein Angebot der tschechischen Rüstungsgruppe CSG sorgt für zusätzliche Brisanz. Das Unternehmen will den deutschen Familien ihre Anteile abkaufen. Diese favorisieren allerdings den Börsengang und den Verkauf an Berlin. Ein Einstieg der Tschechen würde die Ambitionen der Bundesregierung auf eine Sperrminorität massiv stören.
Hürden auf dem Weg aufs Parkett
Das drängendste Problem ist derzeit prozessualer Natur. Die Wirtschaftsprüfer von PwC verweigern die Freigabe der Jahresrechnung 2025. Grund ist eine laufende interne Untersuchung zu einem Katar-Geschäft aus dem Jahr 2013 im Volumen von knapp zwei Milliarden Euro. Ohne Testat gibt es keinen Wertpapierprospekt.
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Das Management erwartet den Prüfungsabschluss in Kürze, was ein Listing im Sommer ermöglichen würde. Berater haben die Prognose für den Marktwert von KNDS kürzlich auf 18 bis 20 Milliarden Euro gesenkt. Zuvor standen bis zu 25 Milliarden Euro im Raum. KNDS will beim geplanten Doppel-Listing in Paris und Frankfurt rund ein Viertel der Aktien in den freien Handel bringen.
Die Expansion in die Automobilwerke zeigt eine klare strategische Linie. KNDS baut seine industrielle Basis massiv aus, unabhängig vom finalen Ausgang des Eigentümerstreits. Das Management positioniert den Konzern für einen langfristigen europäischen Rüstungszyklus, der die Nachfrage weit über den anvisierten Börsengang im Sommer 2026 hinaus treiben dürfte.
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