KNDS Aktie: Bund investiert 8 Milliarden für Parität

Der Bund erwirbt über die KfW 40 Prozent am Panzerbauer KNDS und strebt Parität mit Frankreich an.

Der Bund steigt bei KNDS ein – und zwar mit einem milliardenschweren Paket. Über die KfW sichert sich die Bundesregierung 40 Prozent am deutsch-französischen Panzerbauer. Ziel ist die Parität mit Frankreich noch vor dem geplanten Börsengang im Sommer 2026.

8 Milliarden für die Parität

Die Transaktion basiert auf einer Unternehmensbewertung von 18 bis 20 Milliarden Euro. Der Kaufpreis für den 40-Prozent-Anteil: bis zu 8 Milliarden Euro. Ein entscheidendes Detail: Der endgültige Preis wird erst beim Börsengang feststehen. Die Bundesregierung lehnte es ab, einen Aufschlag für den Aktienblock zu zahlen.

Bisher hielten der französische Staat und die deutsche Wegmann-Gruppe jeweils 50 Prozent. Frankreich reduziert nun auf 40 Prozent. Die Eigentümerfamilien Bode und Braunbehrens wollen sich über den Börsengang komplett zurückziehen. Bis zu 20 Prozent der Anteile sollen in Frankfurt und Paris platziert werden.

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Auftragsbuch prall gefüllt

KNDS, Hersteller des Leopard 2 und des Boxer-Fahrzeugs, hat Aufträge im Wert von über 20 Milliarden Euro in den Büchern. Die operative Expansion läuft bereits. Der Standort Freisen im Saarland soll von 700 auf 1.200 Mitarbeiter wachsen. Grund: die Produktion von bis zu 3.500 Patria-Radfahrzeugen für die Bundeswehr ab 2027. Allein in diese Anlage fließen über 100 Millionen Euro.

Der Jahresumsatz 2024 lag mit knapp 4 Milliarden Euro vergleichsweise niedrig – die Aufträge müssen erst abgearbeitet werden. Parallel treibt KNDS das Gemeinschaftsprojekt MGCS voran, auch wenn die Partnerländer noch über technische Details wie das Kaliber der Hauptwaffe verhandeln.

Staatsanteil soll mittelfristig sinken

Aufsichtsratschef Thomas Enders stellte klar: Deutschland und Frankreich wollen ihre Beteiligungen innerhalb von zwei bis drei Jahren auf jeweils 30 Prozent reduzieren. Das langfristige Ziel liegt bei unter 50 Prozent der Stimmrechte. Bis dahin sichert die Parität beiden Regierungen gleichen Einfluss auf strategische Entscheidungen.

KNDS prüft zudem den Verkauf seiner Restbeteiligung am Antriebshersteller Renk – Teil der laufenden Strukturoptimierung. Der Börsengang im Sommer wird zeigen, wie groß das Anlegerinteresse an einem der wichtigsten Rüstungskonzerne Europas tatsächlich ist.

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