KNDS Aktie: 20-Milliarden-Bewertung zum Börsengang

Berlin übernimmt vor dem Börsengang von KNDS eine 40-Prozent-Beteiligung und sichert sich dauerhaft gleiche Stimmrechte mit Frankreich.

Die Bundesregierung sichert sich weitreichenden Einfluss beim größten europäischen Landsystem-Hersteller. Vor dem geplanten Börsengang von KNDS übernimmt Berlin einen Anteil von 40 Prozent. Der Einstieg zementiert eine neue Machtbalance mit Frankreich beim Produzenten des Leopard-2-Panzers.

Neue Machtbalance in Europa

Der Schritt klärt monatelange Verhandlungen über die Kontrolle des Rüstungsgiganten. Die deutsche Eigentümerfamilie Wegmann zieht sich vollständig zurück. Parallel dazu reduziert der französische Staat seinen Anteil über Giat Industries von 50 auf 40 Prozent.

Eine spezielle Paritätsklausel flankiert den Deal. Beide Regierungen planen, ihre Beteiligungen nach dem Börsendebüt auf jeweils 30 Prozent abzuschmelzen. Unabhängig von der genauen Aktienquote garantiert das Abkommen Berlin und Paris dauerhaft gleiche Stimmrechte bei strategischen Entscheidungen. Das betrifft auch die sensible Standortwahl für künftige Produktionsstätten.

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Milliardenbewertung zum Börsendebüt

Marktkreise taxieren den Gesamtwert von KNDS auf rund 20 Milliarden Euro. Das Bundeswirtschaftsministerium verwaltet künftig das neue Staatspaket. Einen Aufschlag an die Altaktionäre zahlt der Bund nicht. Der finale Kaufpreis richtet sich strikt nach dem Ausgabepreis der Aktien.

Das Rüstungsunternehmen geht mit vollen Büchern aufs Parkett. Bei einem Jahresumsatz von zuletzt 3,8 Milliarden Euro summiert sich der Auftragsbestand auf 23,5 Milliarden Euro. Zur Optimierung der Kapitalstruktur verkaufte KNDS kürzlich ein Aktienpaket am Getriebespezialisten Renk. Der Deal spülte 262 Millionen Euro in die Kasse.

Das Zeitfenster für den Börsengang schließt sich nun schnell. KNDS strebt ein duales Listing an den Handelsplätzen in Frankfurt und Paris an. Die Erstnotiz erfolgt voraussichtlich im Juni oder Juli dieses Jahres.

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