Kioxia Aktie: 30 Billionen Yen vernichtet

Der NAND-Speicherhersteller Kioxia verliert binnen eines Monats fast die Hälfte seines Börsenwerts. Margin Calls und Branchenkorrektur belasten den Kurs.

Vor vier Wochen war Kioxia noch das wertvollste Unternehmen Japans. Heute steht die Aktie an fünfter Stelle. Ein Absturz von historischem Ausmaß hat den NAND-Speicherhersteller binnen 30 Tagen um die Hälfte seiner Marktkapitalisierung gebracht.

Am Freitag notierte die Aktie bei 285,05 Euro, ein Tagesminus von 6,56 Prozent. Über sieben Tage summiert sich der Verlust auf 33,17 Prozent, über einen Monat auf 43,88 Prozent. Vom 52-Wochen-Hoch bei 621,00 Euro, erreicht am 22. Juni, trennen die Aktie inzwischen mehr als die Hälfte ihres Wertes.

Vom Toyota-Bezwinger zum Absturzkandidaten

Mitte Juni 2026 überholte Kioxia noch den Autobauer Toyota und wurde zum wertvollsten börsennotierten Unternehmen Japans. Ein Kursanstieg von über 600 Prozent seit Jahresbeginn hatte das möglich gemacht. Getrieben wurde die Rally von der Nachfrage nach Speicherchips für KI-Rechenzentren.

Diese Euphorie ist verflogen. Nach Marktschätzungen hat der Kollaps rund 30 Billionen Yen an Bewertung vernichtet, umgerechnet etwa 185 Milliarden Dollar. Anleger stellen inzwischen offen die Frage, ob die zuvor gezahlten Preise für NAND-Flash-Speicher überhaupt nachhaltig waren.

Margin Calls verschärfen den Ausverkauf

Ein zentraler Treiber der jüngsten Talfahrt: die Zwangsverkäufe hochverschuldeter Privatanleger in ganz Asien. Marktbeobachter sprechen von den "Ameisen" – jener riesigen Masse asiatischer Kleinanleger, die häufig mit Kredithebel handelt.

Berichten zufolge sahen sich in dieser Woche über 1,2 Millionen Handelskonten in asiatischen Märkten mit Margin Calls oder Zwangsliquidationen konfrontiert. Der Verkaufsdruck verstärkte sich dadurch selbst. Zusätzlich belastete der vollständige Ausstieg von Bain Capital aus dem Unternehmen die technische Lage.

Der Sektor korrigiert insgesamt

Kioxias Absturz steht nicht allein. Die gesamte Halbleiterbranche durchläuft derzeit eine Neubewertung, angetrieben von mehreren Faktoren gleichzeitig:

• Überangebot-Sorgen: Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) hebt sein Investitionsbudget für 2026 auf bis zu 64 Milliarden Dollar an – Anleger fürchten eine globale Kapazitätsschwemme.
• Sektorrotation: Institutionelle Investoren ziehen Kapital aus den bisherigen Top-Performern ab, um Gewinne aus dem ersten Halbjahr zu sichern.
• Bewertungsrisiken: Während viele Analysten trotz allem bei "Kaufen" bleiben, hält etwa Bernstein an einer "Verkaufen"-Einschätzung fest und verweist auf Bewertungsaufschläge, die historische Gewinnmuster deutlich übersteigen.

Mit einem RSI von 37,7 nähert sich die Aktie der überverkauften Zone an. Der Kurs liegt derzeit fast 30 Prozent unter dem 50-Tage-Durchschnitt von 405,16 Euro – ein Hinweis darauf, wie stark sich die Stimmung binnen wenigen Wochen gedreht hat.

Zwei Termine dürften den weiteren Verlauf prägen. Am 31. Juli legt Kioxia die Quartalszahlen für das erste Fiskalquartal 2027 vor. Im Oktober steht dann die reguläre Neugewichtung des TOPIX-Index an, die nach Einschätzung mancher Marktteilnehmer wieder passive Mittelzuflüsse in die Aktie bringen könnte.

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