K+S Aktie: Nettogewinn verdoppelt auf 134 Millionen

K+S überzeugt operativ mit Gewinnsprung, doch die geplante Dividendenkürzung sorgt auf der Hauptversammlung für Unmut.

K+S kommt mit Rückenwind zur Hauptversammlung. Die Quartalszahlen fallen stark aus, trotzdem sorgt die geplante Dividende für Frust. Genau dieser Gegensatz prägt das Aktionärstreffen am 12. Mai.

Dividende drückt auf die Stimmung

Zur Abstimmung steht eine Ausschüttung von 0,07 Euro je Aktie. Im Vorjahr zahlte K+S noch 0,15 Euro. Der Grund liegt beim bereinigten freien Cashflow.

Er sank von 62 auf 29 Millionen Euro, obwohl das EBITDA auf 613 Millionen Euro stieg. Das erklärt den Konflikt: Operativ läuft es besser, die frei verfügbare Kasse schrumpft.

Die Hauptversammlung läuft erneut virtuell. Vorstand und Aufsichtsrat wollen im kommenden Jahr wieder eine Präsenz-HV anbieten. Ein Teil der abstimmenden Aktionäre bevorzugt dieses Format offenbar.

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Starkes Quartal stützt den Ausblick

Kurz vor dem Treffen legte K+S endgültige Zahlen für das erste Quartal vor. Der Umsatz stieg um 10 Prozent auf 1,061 Milliarden Euro. Besonders stark lief Industrie+ mit dem Streusalzgeschäft.

Das Segment kam auf 383 Millionen Euro. Landwirtschaft steuerte 678 Millionen Euro bei. Damit ruht das Wachstum nicht nur auf dem klassischen Düngemittelgeschäft.

Unter dem Strich hat sich der bereinigte Nettogewinn mehr als verdoppelt. Er lag bei 134 Millionen Euro. Je Aktie verdiente K+S 0,75 Euro nach 0,33 Euro im Vorjahresquartal.

Auch der Kalimarkt hilft. Die Preise in Brasilien stiegen bis Anfang Mai auf über 400 Dollar je Tonne. Damit nähern sie sich dem langfristigen Durchschnitt von 439 Dollar.

Der Vorstand hob die EBITDA-Prognose für das Gesamtjahr 2026 an. Die neue Spanne liegt bei 630 bis 730 Millionen Euro. Das mittlere Szenario setzt stabile Preise in Brasilien voraus.

Bisher hatte K+S 600 bis 700 Millionen Euro angepeilt. Hilfe kommt auch von höheren Schwefelpreisen bei sulfathaltigen Spezialitäten. Beim Nahost-Konflikt sieht der Konzern weiter nur begrenzte direkte Effekte.

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Aktie bleibt im Zwiespalt

Die DZ Bank bleibt bei „Halten“ und sieht den fairen Wert bei 15,25 Euro. Analyst Axel Herlinghaus verweist auf das bessere Quartal und ein ausgeglichenes Chance-Risiko-Profil nach dem Rückgang seit Mitte März.

Die Aktie notiert am Dienstag bei 15,46 Euro und gewinnt 1,78 Prozent. Seit Jahresanfang steht trotz jüngster Schwäche ein Plus von 22,70 Prozent.

Die Abstimmung über die Ausschüttung liefert heute den Stimmungscheck. Bei Zustimmung läge der Ex-Tag am 13. Mai, die Auszahlung wäre für den 15. Mai vorgesehen. Operativ liefert K+S bessere Zahlen; die Dividende zeigt, wie eng Cashflow und Ausschüttung noch zusammenliegen.

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