JPMorgan Aktie: Goldenes Zeitalter erwartet

JPMorgan sieht trotz Nahost-Konflikt ein goldenes Zeitalter für Kapitalmärkte und rät, Kursrücksetzer zum Einstieg zu nutzen.

Während sich der Konflikt im Nahen Osten erneut zuspitzt, klingt aus der Zentrale von JPMorgan ein bemerkenswert entspannter Ton. Die US-Großbank rät Anlegern, geopolitisch bedingte Kursrücksetzer als Einstiegschance zu nutzen — und einer ihrer Top-Manager spricht sogar von einem goldenen Zeitalter der Kapitalmärkte. Zwei Botschaften, die zusammen ein klares Bild ergeben: Optimismus trotz Krisenherden.

Gewinnaussichten schlagen geopolitische Sorgen

Die von Mislav Matejka geführten Strategen von JPMorgan sehen in den robusten Unternehmensgewinnen den entscheidenden Kurstreiber der kommenden Monate. Die Gewinnschätzungen für 2026 wurden trotz der erneuten Spannungen im Nahen Osten weiter nach oben angepasst — und zwar branchen- und regionenübergreifend, nicht nur bei Technologie- und Energiewerten. Beim erwarteten Gewinnwachstum je Aktie von rund acht Prozent in den USA und der Eurozone sehen die Analysten kein Risiko, sondern ein realistisches Ziel.

Besonders zuversichtlich blickt die Bank auf Banken- und Halbleiterwerte, die von steigenden Gewinnrevisionen profitieren könnten. Der Energiesektor gilt dagegen als weniger attraktiv, da ihm laut JPMorgan kaum noch Bewertungsreserven gegenüber Ölpreisschwankungen bleiben. Die Strategen gehen zudem davon aus, dass sich die Marktstärke künftig auf mehr Unternehmen ausweitet als nur auf die großen Mega-Caps.

Petno: "Goldenes Zeitalter" trotz KI-Zweifeln

Auch Doug Petno, Co-Präsident der Bank und Chef der Commercial & Investment Bank, zeichnet ein optimistisches Bild. Der Börsengang von SpaceX im vergangenen Monat, den JPMorgan begleitet hat, habe gezeigt, was an den Kapitalmärkten derzeit möglich sei. Zweifel an der Rentabilität der hohen KI-Investitionen hält er für übertrieben — auch wenn die Entwicklung nicht geradlinig verlaufen werde. Sorgen um Ausfälle bei privaten Kreditfonds teilt er nicht, obwohl JPMorgan selbst mit rund 50 Milliarden Dollar im Private-Credit-Geschäft engagiert ist.

Parallel dazu attestiert Kapitalmarktstratege Tilmann Galler der Weltwirtschaft mehr Widerstandsfähigkeit als erwartet. Das verarbeitende Gewerbe zeige sich trotz Energiepreisschocks stabil, während der private Konsum unter Druck gerate. Ein Inflationsschock wie in den Jahren 2021 und 2022 sei jedoch nicht zu befürchten, moderat steigende Risiken durch die aktuelle Fiskaldominanz schon.

Die Botschaft aus mehreren Ecken des Hauses ist konsistent: Kurzfristige Rücksetzer durch den Iran-Konflikt sollen laut JPMorgan zum Nachkauf genutzt werden — eine Haltung, die die Bank eigenen Angaben zufolge bereits seit der zweiten Märzhälfte vertritt. Ob sich diese Zuversicht in der laufenden Berichtssaison bestätigt, dürfte sich an den tatsächlichen Gewinnzahlen der Banken- und Halbleiterbranche zeigen.

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