JDE Peet's: Spin-off für zweites Halbjahr 2026 geplant

Keurig Dr Pepper und JDE Peet's aktivieren gegenseitige Schuldengarantien. Die Integration der übernommenen Kaffeetochter schreitet planmäßig voran.

Keurig Dr Pepper verzahnt seine Finanzen nach der Übernahme von JDE Peet's massiv. Die beiden Unternehmen haben nun ein System gegenseitiger Garantien für ihre Schulden aktiviert. Damit beginnt die entscheidende Phase der Integration.

Die Tochtergesellschaft JDEP Coffee (vormals JDE Peet's) bürgt ab sofort für die Kredite und Anleihen der US-Muttergesellschaft. Im Gegenzug sichert Keurig Dr Pepper die ausstehenden Euro- und Dollar-Anleihen der Kaffeetochter ab. Diese finanzielle Allianz soll die Kreditwürdigkeit der gesamten Gruppe stärken.

Schuldenlast nach der Übernahme

Die Übernahme war teuer. Keurig Dr Pepper zahlte 31,85 Euro je Aktie, was einem Gesamtwert von rund 14,86 Milliarden Euro entspricht. Nach dem Kauf von 96,22 Prozent der Anteile folgte im April das Delisting von der Amsterdamer Börse.

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Die Bilanz zeigt nun die Spuren der Expansion. Der Verschuldungsgrad liegt aktuell bei dem 4,6-fachen des operativen Ergebnisses. Analysten blicken deshalb vorsichtig auf die hohe Last, auch wenn die Liquiditätskennzahl von 2,31 solide bleibt.

Strategische Trennung im Visier

Die aktuelle Struktur ist nur eine Zwischenstation. Rafael Oliveira führt die neue Kaffeesparte bereits an. Indes bereitet das Management die langfristige Trennung vor. Geplant ist ein steuerfreier Spin-off in zwei eigenständige, börsennotierte Konzerne.

Ein Unternehmen wird sich auf Erfrischungsgetränke in Nordamerika konzentrieren. Die zweite Einheit, Global Coffee Co, soll Marken wie Jacobs und L'OR weltweit steuern. Dieser Schritt hängt jedoch davon ab, ob der Konzern seine Verschuldungsziele rechtzeitig erreicht.

Die Aufspaltung ist für das zweite Halbjahr 2026 vorgesehen. Bis dahin bleibt das Kaffeegeschäft vollständig in die Führungsstruktur von Keurig Dr Pepper eingebunden.

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