Janus Henderson ETFs: Massive Rücknahmen

Bei Janus Henderson ETFs zeigen sich deutliche Anteilsrückgaben bei asiatischen Hochzinsanleihen, während AAA-geratete CLO-Produkte stabil bleiben. Anleger scheinen risikoreichere Segmente zu meiden.

Die jüngsten Net Asset Value Meldungen des Fondshauses Janus Henderson offenbaren erhebliche Anteilsrückgaben bei mehreren ETFs. Allein beim Janus Henderson Haitong Asia ex-Japan High Yield Corporate Bond ETF zeigen sich deutliche Bewegungen: In der Dollar-Tranche wurden am 23. Februar 85.355 Anteile zurückgegeben, in der britischen Pfund-Variante 18.800 Anteile und bei der ausschüttenden Pfund-Klasse weitere 17.900 Anteile.

Diese Entwicklung wirft die Frage auf: Verlieren Anleger das Vertrauen in asiatische Hochzinsanleihen?

Fokus auf CLO-Strukturen bleibt stabil

Im Gegensatz zu den Hochzinsanleihen-ETFs zeigen die beiden AAA-gerateten CLO-ETFs von Janus Henderson eine stabilere Struktur. Beim EUR AAA CLO Active Core UCITS ETF blieben die Anteile konstant bei rund 34,5 Millionen Stück, während der USD AAA CLO Active Core UCITS ETF mit 17,8 Millionen Anteilen ebenfalls keine Veränderungen verzeichnete. Der Nettoinventarwert je Anteil liegt bei den Euro-Tranchen bei 10,34 Euro und bei den Dollar-Tranchen bei 10,49 Dollar.

Die CLO-Produkte scheinen damit von der aktuellen Verkaufswelle verschont zu bleiben. Collateralized Loan Obligations gelten in Zeiten volatiler Kreditmärkte als vergleichsweise defensive Instrumente – eine Eigenschaft, die Anleger offenbar gerade jetzt zu schätzen wissen.

Hochzinsanleihen unter Druck

Die deutlichen Rücknahmen bei den asiatischen Hochzinsanleihen-ETFs deuten auf eine Neuausrichtung der Portfolios hin. Der Nettoinventarwert des Dollar-ETFs beträgt aktuell 8,17 Dollar je Anteil bei einem Gesamtvolumen von 58,6 Millionen Dollar. Die Pfund-Tranchen bewegen sich bei 10,92 Pfund beziehungsweise 8,21 Pfund je Anteil.

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Nach einer Phase zunehmender Nervosität an den Schwellenmärkten scheinen institutionelle Investoren ihre Exposition in dieser Anlageklasse zu reduzieren. Die Kombination aus geopolitischen Unsicherheiten und steigenden Ausfallrisiken im asiatischen Hochzinssektor dürfte dabei eine zentrale Rolle spielen.

Die unterschiedliche Entwicklung zwischen den CLO- und Hochzinsanleihen-Produkten zeigt, dass Anleger derzeit klar zwischen verschiedenen Risikoprofilen differenzieren. Während AAA-geratete Strukturen weiterhin Zuflüsse halten können, stehen risikoreichere Segmente unter Abgabedruck.

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