ITM Power: el viento en contra del sector eclipsa las buenas noticias internas
Published on 07/24/2026 at 06:02 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de ITM Power acumula un retroceso del 4,9% en la sesión del jueves, hasta situarse en 1,26 euros, en una jornada en la que el lastre no ha venido de sus propios fundamentales, sino de la presión que ejerce sobre todo el sector de electrolizadores la debilidad mostrada por su competidor noruego Nel ASA. El fabricante británico de electrolizadores se ve arrastrado por una ola de desconfianza que, sin embargo, contrasta con los avances operativos que la compañía ha ido desgranando en las últimas semanas.
Nel ASA siembra dudas sobre todo un sector
La publicación de resultados de Nel ASA el pasado 15 de julio ha sido el detonante. La compañía noruega registró una caída interanual del 12% en sus ingresos y unas pérdidas crecientes, lo que provocó un desplome en su cotización y llevó a los analistas a poner en tela de juicio las expectativas de crecimiento de todo el ecosistema del hidrógeno. ITM Power, pese a no haber presentado malas noticias propias, ha quedado atrapada en esa dinámica de revisión a la baja que los inversores aplican de forma indiscriminada al conjunto de los fabricantes de electrolizadores.
El movimiento evidencia hasta qué punto el mercado trata a estas compañías como un bloque homogéneo: una señal negativa de un actor basta para castigar a todo el grupo, y eso golpea a ITM Power en un momento en el que su cotización ya mostraba signos de fragilidad.
La brecha entre el precio de mercado y el potencial que ven los analistas
Llama la atención que este correctivo llegue justo después de que Berenberg haya elevado su precio objetivo para ITM Power hasta los 200 peniques (aproximadamente 2,38 euros), con recomendación de "comprar". Los analistas de la firma alemana justificaron ese movimiento a principios de julio apelando, sobre todo, a la alianza con Rheinmetall en el marco del proyecto "Giga PtX", que consideran un catalizador clave para la próxima fase de crecimiento. Berenberg estima que esta colaboración podría materializarse en hasta 1.500 instalaciones en toda Europa, centradas en seguridad energética y producción descentralizada de combustible para aplicaciones críticas.
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La distancia entre ese objetivo y el precio actual es abismal: la acción cotiza aproximadamente un 51% por debajo de su máximo de 52 semanas, los 2,58 euros alcanzados el pasado 29 de mayo. En apenas ocho semanas, el panorama ha dado un giro de 180 grados.
Apoyo estatal récord para la fabricación de Chronos
Mientras el mercado castiga al sector, ITM Power ha logrado cerrar un paquete de financiación de 86,5 millones de libras. De esa cifra, 46,5 millones proceden de una subvención directa del Ministerio de Seguridad Energética y Net-Zero británico (DESNZ), y los 40 millones restantes llegan en forma de inversión de capital por parte de Great British Energy. Los fondos se destinarán a una línea de fabricación automatizada en Sheffield, con el objetivo de alcanzar una capacidad de producción anual de 1 gigavatio para el nuevo stack de electrolizadores "Chronos".
Según la compañía, Chronos mejorará la eficiencia energética en un 10% y reducirá los costes en un 40% respecto a la generación anterior. El visto bueno definitivo a esta ayuda se produjo el 9 de julio, apenas unos días antes del varapalo bursátil.
Señales internas de confianza en medio de la tormenta
En un gesto que suele interpretarse como un voto de confianza, el consejero delegado Dennis Schulz y el director de tecnología Simon Bourne adquirieron el 15 de julio 134 acciones cada uno a un precio de aproximadamente 1,12 libras, dentro del programa de retribución variable "Buy as You Earn". La compañía igualó las compras según las condiciones del plan. Aunque estas operaciones tienen un impacto limitado en el día a día del valor, reflejan que la dirección cree en el rumbo del negocio.
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Lectura técnica: consolidación sin pánico
Desde el punto de vista chartista, ITM Power atraviesa una fase de lateralización. El RSI se sitúa en 41,3 —un nivel neutral tirando a negativo—, mientras que el precio cotiza un 15,93% por encima de su media de 200 días (1,09 euros), pero claramente por debajo de la media de 50 sesiones (1,61 euros). Esta configuración sugiere que la tendencia de medio plazo se ha enfriado, sin que por ahora se haya entrado en territorio de sobreventa.
La cita clave llegará en agosto, cuando ITM Power presente los resultados del ejercicio cerrado el 30 de abril. La dirección ha anticipado unos ingresos de entre 35 y 40 millones de libras, y serán esas cifras las que determinen si el modelo de negocio "Hydropulse" y el despliegue de la plataforma Chronos logran contener las pérdidas y cerrar la brecha entre las expectativas de los analistas y la realidad del mercado.
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