iShares Govt Bond ETF: Zinspause voraus

Steigende Energiepreise und geopolitische Spannungen drängen Inflationsängste zurück in den Markt. Die EZB wird voraussichtlich den Leitzins bei 2,0 Prozent halten, während die Renditen für Staatsanleihen steigen.

Anleger in Eurozone-Staatsanleihen müssen umdenken. Während vor Kurzem noch auf Zinssenkungen spekuliert wurde, treiben steigende Energiepreise und geopolitische Spannungen die Inflationssorgen zurück an den Markt. Vor der EZB-Sitzung am 19. März stellt sich die Frage, ob der neue Preisdruck durch Öl und Gas ausreicht, um die Notenbank zu einer Abkehr von ihrem bisherigen Kurs zu bewegen.

Inflation verdrängt Zinshoffnungen

Die Stimmung an den Rentenmärkten hat sich spürbar gedreht. Der Konflikt im Nahen Osten sorgt für einen Preisschub bei Öl und Erdgas, was die Teuerungsrate in der Eurozone erneut anheizen könnte. In der Folge preisen die Terminmärkte mittlerweile sogar ein bis zwei Zinserhöhungen um jeweils 25 Basispunkte bis Ende 2026 ein.

Analysten von Barclays und ING halten eine Zinssenkung bei der kommenden Sitzung für ausgeschlossen. Sie erwarten, dass die EZB den Einlagensatz vorerst bei 2,0 Prozent belassen wird. Marktbeobachter werten die aktuellen Marktreaktionen teilweise als Übertreibung, sofern die Auswirkungen des Konflikts auf die Energiepreise nur von kurzer Dauer sind.

Trübe Aussichten für das Wachstum

Die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen in der Eurozone bleiben schwierig. Experten prognostizieren für 2026 ein verlangsamtes Real-Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) von 1,1 Prozent, nachdem im Vorjahr noch 1,5 Prozent erreicht wurden. Gleichzeitig dürfte die Inflation in diesem Jahr auf 2,4 Prozent klettern, bevor sie 2027 wieder nachgibt.

Geopolitische Risiken könnten die Teuerung zusätzlich um etwa 0,3 Prozentpunkte nach oben treiben. Diese makroökonomischen Verschiebungen wirken sich unmittelbar auf die Renditen von Staatsanleihen aus, die der iShares Core € Govt Bond UCITS ETF abbildet.

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Der ETF im Überblick

Der Fonds bietet einen kosteneffizienten Zugang zu Euro-Staatsanleihen verschiedener Laufzeiten. Mit einem verwalteten Vermögen zwischen 4,9 und 5,6 Milliarden Euro gehört er zu den Schwergewichten in diesem Segment.

• Gesamtkostenquote (TER): 0,07 % p.a.
• Jahresrendite (Stand 13. März 2026): 2,43 %
• Vergleichsprodukt: Vanguard EUR Eurozone Government Bond ETF (TER: 0,07 %)

Die Veröffentlichung des EZB-Statements am 19. März wird Klarheit über den künftigen Kurs der Währungshüter bringen. Anleger achten dabei besonders auf die Rhetorik bezüglich der Energiepreise, da diese den Spielraum für künftige geldpolitische Entscheidungen maßgeblich bestimmen wird.

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