IREN Aktie: Analysten-Ziele von 41 bis 126 Dollar

Trotz optimistischer Kursziele von Cantor und B. Riley bremst Goldman Sachs die Erwartungen an IREN. Der Aktienkurs gibt nach.

Wall Street ist sich bei IREN uneinig — und das zeigt sich an diesem Freitag besonders deutlich. Frische Hochstufungen treffen auf einen fallenden Kurs. Das ist kein Widerspruch, sondern Ausdruck einer tiefen Bewertungsdebatte.

670 Megawatt, die der Markt ignoriert

Cantor Fitzgerald hat sein Kursziel auf 99 Dollar angehoben — von zuvor 77 Dollar. Analyst Brett Knoblauch argumentiert, der Markt preise rund 670 Megawatt Bruttokapazität nicht ein, die IREN 2027 ans Netz bringen will. Hinzu kommen weitere Ausbaustufen für 2028. Cantor bewertet den jüngsten Microsoft-Vertrag mit einer EBITDA-Marge von 80 Prozent und einem Zehnfachen Multiplikator — und kommt dabei auf erhebliches Kurspotenzial. GPU-Preise steigen, der Wert der verfügbaren Kapazität wächst täglich.

B. Riley teilt den Optimismus. Die Bank hob ihr Ziel auf 88 Dollar an und verwies auf das beschleunigte Tempo bei Hyperscaler-Verträgen.

Goldman bremst, Kurs gibt nach

Goldman Sachs sieht das anders. Analyst Michael Ng hob sein Kursziel zwar von 44 auf 50 Dollar an, hält aber an der Neutral-Einstufung fest. Das impliziert deutlichen Abwärtsdruck gegenüber dem aktuellen Niveau. Goldman prüfte IRENs 1,6-Milliarden-Dollar-Hardwarekauf bei Dell Technologies und stellte fest, der Kaufpreis liege unter den eigenen Erwartungen.

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Die Bandbreite der Analystenziele reicht inzwischen von 41 bis 126 Dollar. Selten klafft die Meinung der Profis so weit auseinander.

Der Kurs reagierte mit einem Minus von fast fünf Prozent. Die IREN-Aktie notiert bei rund 52 Euro — nach einem Jahresplus von knapp 44 Prozent. Trotz des Rücksetzers liegt die Aktie mehr als 29 Prozent über ihrem 50-Tage-Durchschnitt.

ARR-Ziel hängt an Annahmen

Hinter der Bewertungsdebatte steckt ein konkretes Ziel: IREN will seinen annualisierten Umsatz von 3,7 auf 4,4 Milliarden Dollar steigern. Grundlage ist die Inbetriebnahme neuer Blackwell-Systeme am texanischen Standort Childress, geplant für Anfang 2027.

Das Problem: Das Ziel ist nicht vollständig vertraglich gesichert. Es basiert auf internen Annahmen zu GPU-Modellen, Auslastungsraten und Preisen. Im Quartal bis März 2026 erzielte IREN einen Umsatz von 144,8 Millionen Dollar — ein deutlicher Rückgang gegenüber 184,7 Millionen Dollar im Vorquartal. Der Nettoverlust weitete sich auf 247,8 Millionen Dollar aus. Bitcoin-Mining-Erlöse brachen ein, AI-Cloud-Umsätze verdoppelten sich auf 33,6 Millionen Dollar.

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Institutionelle kaufen trotzdem

Institutionelle Investoren zeigen sich unbeeindruckt. Im jüngsten Quartal bauten 313 Fonds ihre IREN-Positionen aus, 251 reduzierten. BlackRock erhöhte seinen Bestand um rund 3,8 Millionen Aktien — ein Plus von gut 600 Prozent, entsprechend etwa 131 Millionen Dollar.

Der Freitagsrücksetzer ist technisch erklärbar: Nach einem Kurssprung von 13 Prozent am Mittwoch und einer Wandelanleihe-Finanzierung, die über Hedging-Mechanismen Verkaufsdruck erzeugt, ist eine Konsolidierung keine Überraschung. Entscheidend wird sein, ob IREN die Blackwell-Systeme pünktlich in Betrieb nimmt — und ob die ARR-Prognose bis Jahresende Substanz beweist.

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