IREN Aktie: 3,4-Milliarden-Nvidia-Vertrag über fünf Jahre

IREN wandelt sich vom Bitcoin-Miner zum KI-Cloud-Anbieter. Eine 3-Milliarden-Anleihe finanziert den Ausbau, Partnerschaften mit Nvidia und Dell untermauern die neue Strategie.

Drei Milliarden Dollar in einer einzigen Kapitalrunde — IREN Limited setzt alles auf eine Karte. Das Unternehmen, früher als Iris Energy bekannt, vollzieht gerade einen der ambitioniertesten Strategiewechsel im Tech-Sektor: weg vom Bitcoin-Mining, hin zu KI-Rechenzentren.

Milliarden-Finanzierung als Wendepunkt

Am 15. Mai schloss IREN eine Wandelanleihe-Emission über 3 Milliarden Dollar ab — inklusive einer vollständig ausgeübten Mehrzuteilungsoption von 400 Millionen Dollar. Der Nettoemissionserlös beläuft sich auf rund 2,96 Milliarden Dollar. Die Anleihen tragen einen Kupon von einem Prozent, laufen bis 2033 und wurden mit einem Wandlungsaufschlag von 32,5 Prozent auf den damaligen Aktienkurs von 55,15 Dollar emittiert. Rund 201 Millionen Dollar fließen in sogenannte Capped-Call-Transaktionen, die eine Verwässerung bestehender Aktionäre bei künftigen Wandlungen begrenzen sollen. Der Rest finanziert den Ausbau der KI-Rechenzentren.

Für einen ehemaligen Bitcoin-Miner ist das eine außergewöhnliche Größenordnung — und ein klares Signal, wohin die Reise geht.

Nvidia, Dell und Microsoft als Anker

Das frische Kapital trifft auf ein bereits aufgebautes Partnerschaftsnetz. IREN hat einen Fünfjahresvertrag über 3,4 Milliarden Dollar mit Nvidia für KI-Cloud-Dienste geschlossen. Parallel dazu sind GPU-Käufe und Infrastruktur bei Dell im Volumen von rund 3,5 Milliarden Dollar geplant. Ein bereits bekannter Vertrag mit Microsoft ergänzt das Portfolio.

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Die Strategie hat eine nachvollziehbare Logik: KI-Cloud-Dienste generieren deutlich höhere Erlöse pro Megawatt als Bitcoin-Mining. IRENs Standorte in Texas, British Columbia und Oklahoma bringen netzangebundene Stromkapazitäten mit — ein knappes Gut im KI-Infrastrukturmarkt.

Wachstum mit Fragezeichen

Die Quartalszahlen für das dritte Fiskalquartal 2026 lieferten ein gemischtes Bild. Der Umsatz von 144,8 Millionen Dollar verfehlte die Analystenerwartungen. Die KI-Cloud-Sparte legte allerdings um 94,2 Prozent gegenüber dem Vorquartal zu — ein Tempo, das die strukturelle Verschiebung im Geschäftsmodell unterstreicht.

Wall-Street-Analysten erwarten für 2026 ein Umsatzwachstum von rund 66 Prozent, für 2027 sogar mehr als 235 Prozent. Einige Häuser vergeben ein "Outperform"-Rating und sehen IRENs Pipeline von rund fünf Gigawatt selbst gehaltenem Strom als dauerhaften Wettbewerbsvorteil — mit einem Ziel von 3,7 Milliarden Dollar jährlich wiederkehrendem KI-Cloud-Umsatz bis Ende 2026. Andere Analysten mahnen zur Vorsicht: Die komplexe Unternehmensstruktur und die unsichere Verfügbarkeit hochwertiger Nvidia-GPUs bleiben Risikofaktoren.

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An der Börse spiegelt sich diese Ambivalenz wider. Die Aktie schloss zuletzt bei 45,63 Euro — ein Wochenminus von rund zwölf Prozent, aber immer noch mehr als 25 Prozent im Plus seit Jahresbeginn. Auf Jahressicht hat sich der Kurs mehr als versechsfacht.

Entscheidend für die nächste Bewertungsstufe wird sein, ob IREN die Microsoft-Erlöse und neuen GPU-Deployments in den kommenden Quartalen tatsächlich in sichtbaren Umsatz übersetzen kann — oder ob die Milliarden-Ankündigungen der Realität vorauseilen.

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