Intuit Aktie: TD Cowen senkt auf 504 Dollar

Mehrere Analysten senken die Kursziele für Intuit, während die Aktie deutliche Verluste verzeichnet. Der Konsens bleibt jedoch moderat kaufenswert.

Intuit startet mit einem frischen Analysten-Reset in die neue Handelswoche – und nicht mit der erhofften Post-Zahlen-Erholung. TD Cowen kappte das Kursziel von 576 auf 504 Dollar, hielt aber am Kaufrating fest. Es war nicht der einzige Einschnitt: Auch Northcoast Research, KeyCorp, Wells Fargo, Deutsche Bank und Jefferies senkten ihre Zielkurse.

Die Aktie notierte zum Wochenschluss bei 275,00 Euro – ein Minus von 18,70 Prozent in sieben Tagen. Seit Jahresbeginn summiert sich der Verlust auf 48,80 Prozent. Der RSI liegt bei 30,8 und damit knapp über der überverkauften Zone. Die 50-Tage-Linie bei 346,58 Euro und der 200-Tage-Durchschnitt bei 477,31 Euro bleiben in weiter Ferne.

Analysten bleiben skeptisch

Die Rating-Kürzungen sind kein Ausstiegssignal, aber ein deutliches Zeichen der Vorsicht. MarketBeat zählt 25 Kauf-, sechs Halte- und eine Verkaufsempfehlung – Konsens bleibt „Moderat Kaufen“, das durchschnittliche Kursziel liegt bei 555 Dollar. Die Frage ist jetzt nicht mehr, ob Intuit wachsen kann, sondern zu welchem Preis Wachstum fair bewertet ist.

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Das dritte Fiskalquartal brachte??? solide Zahlen: 8,6 Milliarden Dollar Umsatz, plus 10 Prozent. Der Gewinn je Aktie (non-GAAP) erreichte 12,80 Dollar. Das Problem liegt im Detail. TurboTax-Steuereinnahmen stiegen um sieben Prozent auf 4,4 Milliarden Dollar, aber die Zahl der Online-Nutzer soll im Gesamtjahr um etwa zwei Prozent schrumpfen, der Marktanteil an E-Files um rund einen Prozentpunkt fallen. Die Analysten-Reset drehen sich genau darum: um die Haltbarkeit des Steuersoftware-Geschäfts, nicht um den Gewinnüberraschungseffekt.

Restrukturierung als Wendepunkt?

Intuit baut 17 Prozent der Stellen ab – rund 3.000 Mitarbeiter. Die Restrukturierungskosten werden auf 300 bis 340 Millionen Dollar geschätzt, fällig im vierten Fiskalquartal. Das Unternehmen spricht von einer Verschlankung der Organisation und verstärkten Investitionen in Künstliche Intelligenz.

Zwei Narrative prallen hier aufeinander. Auf der einen Seite: Eine schlankere Kostenbasis könnte Margen und Kapitalrückflüsse stützen – Intuit meldete 6,8 Milliarden Dollar an Barmitteln, 6,2 Milliarden Dollar Schulden, 1,6 Milliarden Dollar Aktienrückkäufe im Quartal und ein neues 8-Milliarden-Rückkaufprogramm. Auf der anderen Seite: Ein drastischer Stellenabbau direkt nach der Hauptsteuersaison wirft Fragen zur Wachstumsqualität auf.

Der nächste Test kommt in der verkürzten Handelswoche: am Dienstag die Verbraucherzuversicht, am Donnerstag die zweite Schätzung des BIP für das erste Quartal, am Freitag die persönlichen Einkommen und Ausgaben. Für Intuit-Aktionäre entscheidet sich, ob Analysten nach der ersten Kürzungswelle noch einmal nachlegen – und ob die Makrodaten Software-Titel stützen. Der Konzern hat die Jahresprognose erhöht auf 21,34 bis 21,37 Milliarden Dollar Umsatz und 23,80 bis 23,85 Dollar Gewinn je Aktie. Die Börse will jetzt Beweise, ob Künstliche Intelligenz, Steuersoftware-Nachfrage und Stellenabbau ohne weiteren Bewertungsdruck zusammenpassen.

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