Intellia: 8,3-Prozent-Sturz trotz HC-Wainwright-Upgrade

Intellia Therapeutics verzeichnet klinische Erfolge, leidet aber unter Kapitalerhöhung und Kursverlust. Analysten bleiben mehrheitlich optimistisch.

Intellia Therapeutics liefert gerade ein widersprüchliches Bild. Operativ kommen die Fortschritte voran, an der Börse dominiert trotzdem Skepsis. Nach einer stärkeren Analystenbewertung und neuen klinischen Signalen fiel die Aktie am Donnerstag um 8,3 Prozent.

Der Auslöser liegt nicht nur in den Projekten selbst. Auch die im April platzierte Kapitalerhöhung lastet auf dem Papier, weil sie den Anteil bestehender Aktionäre verwässert hat. Parallel dazu bleibt der hohe Mittelabfluss ein Thema.

Analysten sehen etwas mehr Luft

HC Wainwright hat das Kursziel bei 25 Dollar belassen und die Gewinnschätzungen für das zweite Quartal angehoben. Statt eines Verlusts von 0,88 Dollar je Aktie erwarten die Analysten nun ein Minus von 0,74 Dollar. Das ist keine Wende, aber eine kleine Verbesserung.

Auch der jüngste Quartalsbericht gab Rückhalt. Intellia kam auf 15 Millionen Dollar Umsatz und lag damit über den Erwartungen. Der Verlust je Aktie fiel mit 0,81 Dollar geringer aus als am Markt befürchtet.

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Der Konsens unter 20 Analysten bleibt bei einer Kaufempfehlung. Die Spannbreite der Kursziele zeigt aber, wie unterschiedlich der Markt die Perspektiven einschätzt. Canaccord Genuity traut der Aktie bis zu 49 Dollar zu, Wedbush liegt bei 12 Dollar.

Lonvo-z rückt in den Fokus

Bei einer Gesundheitskonferenz in Las Vegas stellte das Management die Kommerzialisierung von lonvo-z in den Mittelpunkt. Finanzchef Edward Dulac betonte die Idee einer „single outpatient 4-hour infusion“. Für Ärzte und Kostenträger soll vor allem zählen, dass die chronische Therapie bei hereditärem Angioödem entfallen könnte.

In der HAELO-Studie blieben 62 Prozent der Patienten über die zentrale Beobachtungsphase von 28 Wochen frei von Anfällen und ohne begleitende Therapie. Das ist für die geplante Markteinführung der wichtigste klinische Anker. Der Rolling-BLA-Antrag soll in der zweiten Jahreshälfte eingereicht werden, der mögliche US-Start ist für das erste Halbjahr 2027 vorgesehen.

Die Kasse ist gefüllt, die Fragen bleiben

Finanziell hat sich Intellia mit frischem Kapital zunächst Zeit gekauft. Ende des ersten Quartals lagen 517,2 Millionen Dollar an liquiden Mitteln und marktgängigen Wertpapieren in der Bilanz. Die Kapitalerhöhung brachte im April brutto rund 207 Millionen Dollar ein und soll die Finanzierung bis mindestens 2028 sichern.

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Auch das ATTR-Programm bewegt sich wieder. Nach dem Ende früherer klinischer Stopps läuft die Patientenrekrutierung für die Phase-3-Studien MAGNITUDE und MAGNITUDE-2 wieder an. Im zweiten Halbjahr soll die Rekrutierung für MAGNITUDE-2 abgeschlossen werden.

Für die Aktie bleibt damit der Kontrast entscheidend: klinischer Fortschritt und verbesserte Schätzungen auf der einen Seite, Verwässerung und hoher Cash-Burn auf der anderen. In den kommenden Monaten richten sich die Blicke auf neue Datenpräsentationen bei medizinischen Kongressen sowie auf den geplanten BLA-Schritt für lonvo-z.

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