Intel: Una adquisición multimillonaria en la sombra de un conflicto de intereses

La carrera de Intel por recuperar terreno en el dominio de la inteligencia artificial podría verse empañada por una delicada situación de gobierno corporativo. El gigante de los semiconductores ha firmado una carta de intenciones no vinculante para adquirir SambaNova Systems, una startup especializada en chips de IA, mientras su propio director general, Lip-Bu Tan, ejerce también como presidente ejecutivo de la empresa objetivo.

En un frente distinto, Intel recibió recientemente un fallo favorable del Tribunal de la Unión Europea en Luxemburgo. La sanción antimonopolio impuesta por la Comisión Europea en 2023, originalmente de 376 millones de euros, ha sido reducida a 237 millones. La infracción se originó por pagos realizados por Intel a HP, Acer y Lenovo entre noviembre de 2002 y diciembre de 2006, con el objetivo de retrasar la adopción de productos de AMD.

El tribunal justificó la rebaja citando el número limitado de computadoras afectadas y una interrupción de doce meses en las prácticas anticompetitivas. Tanto Intel como la Comisión Europea mantienen el derecho a apelar la decisión.

El núcleo del acuerdo: SambaNova Systems

Fundada en 2017 en Silicon Valley, SambaNova Systems se centra en el desarrollo de hardware especializado para inference de IA, la fase en la que los modelos lingüísticos procesan datos para generar predicciones. La startup ha captado una financiación total de 1.140 millones de dólares, incluyendo una ronda de 676 millones liderada por el Vision Fund 2 de SoftBank en 2021, que le dio una valoración de 5.000 millones.

No obstante, su valoración ha mostrado signos de contracción. BlackRock, por ejemplo, redujo el valor de su participación en SambaNova en un 17% el año pasado.

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La polémica doble función del CEO

La superposición de roles en la cúpula genera escepticismo. Lip-Bu Tan no solo es el CEO de Intel, sino también el Executive Chairman de SambaNova. A esta capa se suma que Intel Capital, el brazo de inversión de la compañía, ya posee una participación en la startup. La trama se complica aún más con la entrada de SoftBank, principal inversor en SambaNova, en el capital de Intel a principios de 2025.

Medios como The New York Times y Reuters han reportado que al menos cuatro ex empleados de Intel citaron esta doble función como una razón para su salida de la empresa. La situación ha despertado críticas tanto dentro de la propia Intel como en el sector de los semiconductores.

Frente a las inquietudes, el consejo de administración de Intel ha salido en defensa de Tan. Afirman haber revisado minuciosamente sus inversiones y aseguran que el CEO cumple con "políticas de gobierno corporativo estrictas e intransigentes". El consejo argumenta que la extensa red de contactos de Tan es un activo crucial para capturar la "próxima ola de innovación de la industria".

Perspectivas financieras y próximos pasos

Bajo el liderazgo de Tan, quien asumió el cargo en marzo de 2025, la acción de Intel ha registrado una apreciación de aproximadamente el 100%. Los resultados del tercer trimestre mostraron un incremento del 3% en los ingresos, hasta los 13.700 millones de dólares. Para el cuarto trimestre, la compañía proyecta ingresos en un rango de entre 12.800 y 13.800 millones.

La materialización final de la operación con SambaNova depende ahora de varios factores: la aprobación de los reguladores, el proceso de due diligence y, fundamentalmente, la resución satisfactoria de los conflictos de intereses planteados. Este proceso podría extenderse semanas o incluso meses. Los resultados del cuarto trimestre, que se publicarán a finales de enero de 2026, ofrecerán una nueva instantánea del avance de la estrategia de inteligencia artificial de Intel.

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