Intel se Juega su Credibilidad en el Próximo Resultado Trimestral

La atención del mercado tecnológico se centra en Intel, que publicará sus cifras del cuarto trimestre de 2025 este jueves una vez cierre el mercado. Este informe llega en un momento crucial, tras un año 2025 de notable apreciación bursátil seguido de una reciente corrección del 2,8%, generando una mezcla de elevadas expectativas y notable incertidumbre. El panorama se complica al considerar las previsiones de los analistas, el apoyo gubernamental y los nuevos socios estratégicos.

El consenso entre los analistas anticipa un descenso significativo en los ingresos para el último trimestre del año, situándolos en un rango de entre 13.370 y 13.400 millones de dólares. Esta cifra supondría una contracción de aproximadamente un 6% en comparación con el mismo periodo del ejercicio anterior.

La divergencia es aún más marcada en la estimación del beneficio por acción (BPA). Mientras algunos modelos proyectan una pérdida de 0,12 dólares por título (lo que, no obstante, sería una mejora del 81% interanual), otros datos consensuados apuntan a un ligero beneficio de 0,08 dólares. Esta discrepancia subraya la dificultad de evaluar el impacto real de los recortes de costes y las cuantiosas inversiones en el negocio de fundición (foundry).

Claves a tener en cuenta:

• Fecha de resultados: Jueves, 22 de enero de 2026, tras el cierre de Wall Street.
• Ingresos esperados Q4 2025: ~13.400 millones USD (≈ -6% interanual).
• Previsión BPA ejercicio 2025: Pérdida de ≈ -0,42 dólares por acción.
• Previsión BPA ejercicio 2026: Beneficio de ≈ 0,13 dólares (+131% vs 2025).
• Cotización actual: Alrededor de 46,98 dólares (rango reciente: 46,77 - 50,21 USD).

Estas estimaciones medias pintan un escenario de posible recuperación de la rentabilidad en 2026, partiendo de un ejercicio 2025 que se prevé en números rojos.

El Mercado Valora Más Allá de los Números a Corto Plazo

La valoración de la acción de Intel no descansa únicamente en sus resultados operativos inmediatos. Dos factores estratégicos actúan como un colchón de soporte:

1. Fondos del CHIPS Act: La ayuda gubernamental estadounidense, con un volumen de unos 8.900 millones de dólares, equivale a una participación económica de cerca del 10% en Intel por parte del Estado. Esto refuerza el papel estratégico de la compañía para la seguridad nacional y la diversificación de la cadena de suministro global de semiconductores.

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2. La Apuesta de Nvidia: En diciembre de 2025, Nvidia invirtió 5.000 millones de dólares en Intel, adquiriendo una participación cercana al 4%. Este movimiento interpreta una apuesta de confianza en la capacidad de fabricación de Intel para el futuro hardware de inteligencia artificial, potenciando la credibilidad de su división foundry.

División Analítica sobre el Potencial de la Acción

El sentimiento del mercado ha mejorado pese a las previsiones de ingresos a la baja. Un ejemplo es el analista John Vinh de KeyBanc, que ha mejorado su recomendación a "Overweight" con un precio objetivo de 60 dólares, argumentando una demanda excepcional de CPUs para servidores, casi agotadas para este año debido al despliegue de infraestructura de IA.

Sin embargo, la mayoría mantiene una postura más cautelosa. Alrededor del 70% de las recomendaciones recientes se mantienen en "Hold" (mantener). El precio objetivo promedio se sitúa en 43,37 dólares, por debajo del nivel de cotización actual. Algunas firmas, como Jefferies (objetivo en 45 USD) y RBC (objetivo en 50 USD), son algo más optimistas, acercándose al máximo anual de 50,39 dólares.

En resumen, el consenso sugiere un espacio limitado para subidas, mientras que voces más bullich apuestan por un mayor potencial alcista.

Avances Técnicos y Perspectiva de Futuro

Desde un análisis técnico, la acción superó recientemente la barrera de los 50 dólares antes de sufrir una corrección. Ahora se consolida por encima de los 46 dólares, no lejos de sus máximos anuales.

Operativamente, todos los ojos están puestos en el negocio de fundición. Se espera que Intel presente sus chips Panther Lake, basados en el avanzado proceso 18A, en el CES 2026, un paso considerado un catalizador tecnológico clave. Además, fuentes del sector indican que Apple habría elegido a Intel como socio de fabricación para producciones a partir de 2027, lo que confirmaría su transición hacia el modelo foundry y aseguraría un volumen de negocio a largo plazo.

El desafío para los inversores reside en sopesar los presumiblemente débiles ingresos del Q4 y el año de pérdidas esperado para 2025, frente a la sólida cartera de pedidos y los estratégicos flujos de capital. La reacción del mercado este jueves será determinante para definir si la acción puede reconquistar de forma sostenida la zona de los 50 dólares o si, por el contrario, se encaminará hacia los objetivos consensuados situados en los primeros 40 dólares.

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