Intel recibe un voto de confianza multimillonario de Nvidia

El gigante de los semiconductores, Intel, inicia el año bursátil con dos noticias de gran calado que marcarán su rumbo estratégico. Por un lado, ha cerrado una importante inyección de capital procedente de Nvidia, y por otro, ha dado el pistoletazo de salida a la producción masiva de su tecnología de fabricación más avanzada. Estos movimientos tienen lugar con la cotización de la acción en los 36,90 dólares, un nivel que, pese a reflejar una revalorización del 84% en doce meses, se mantiene por debajo de los máximos alcanzados en diciembre.

La transacción, que recibió la aprobación regulatoria necesaria en diciembre, supone una inversión directa de Nvidia en Intel por valor de 5.000 millones de dólares. El líder en chips de inteligencia artificial ha adquirido 214,8 millones de acciones a un precio unitario de 23,28 dólares. Esta operación proporciona a Intel un significativo alivio financiero en un momento crucial, teniendo en cuenta que cerró su ejercicio fiscal 2025 con 30.900 millones de dólares en efectivo frente a una deuda de 46.600 millones.

Sin embargo, la dimensión estratégica de este acuerdo presenta ciertas complejidades. Según informes del sector, paralelamente a esta inversión, Nvidia habría pausado o reducido las pruebas de los procesos de fabricación 18A de Intel para algunos de sus diseños. Para sus productos más exigentes, la compañía seguiría confiando principalmente en los servicios de TSMC, su socio tradicional.

El despliegue de la tecnología 18A

Desde el 1 de enero de 2026, Intel ha alcanzado un hito operativo fundamental: la producción a gran escala de sus chips con tecnología 18A (1,8 nanómetros). Este nodo de fabricación, que integra transistores RibbonFET con suministro de energía por la parte trasera (PowerVia), promete ofrecer una mejora del 15% en el rendimiento por vatio consumido.

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Los primeros datos indican que los rendimientos de fabricación actuales se sitúan en un rango comprendido entre el 60% y el 65%, un nivel considerado suficiente para iniciar la producción comercial pero que también evidencia los retos técnicos que persisten. Bajo el liderazgo de su CEO, Lip-Bu Tan, quien asumió la dirección en marzo de 2025 para impulsar la recuperación de la empresa, Intel ya ha logrado recortar los costes operativos previstos para 2026, reduciéndolos desde más de 17.000 millones a 16.000 millones de dólares.

Datos financieros clave:
* Capitalización bursátil: Aproximadamente 176.000 millones de dólares
* Ingresos 2025: Alrededor de 54.500 millones de dólares
* Margen bruto: 40,2%
* Próximo informe trimestral: 29 de enero de 2026

El escepticismo persiste en el análisis

La comunidad de analistas mantiene, en general, una postura cautelosa. El precio objetivo promedio para la acción de Intel se establece en 35,61 dólares, ligeramente por debajo de su cotización actual. Las recomendaciones presentan un abanico de opiniones: mientras que Bank of America ha elevado su objetivo a 40 dólares, mantiene su calificación de "Underperform" (rendimiento inferior). En el lado opuesto, KGI Securities ve un potencial alcista hasta los 52 dólares y ha mejorado su recomendación a "Outperform" (rendimiento superior).

El informe de resultados del cuarto trimestre, previsto para el 29 de enero, se anticipa como el momento clave para evaluar el impacto real de estos desarrollos. Será la primera oportunidad de ver reflejados en las cuentas los efectos tanto del inicio de la producción 18A como de la entrada de capital de Nvidia. Con gigantes tecnológicos como Microsoft y Amazon confirmados como los primeros clientes para esta nueva tecnología, Intel ha sentado las bases; ahora debe demostrar su capacidad de ejecución.

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