Intel: La Junta Aprueba a Barratt Mientras las Ventas de Portátiles se Desploman un 27%

Craig Barratt asume la presidencia de Intel tras una caída del 10% en la acción. El mercado de PC se enfría, pero la apuesta por la IA y un posible acuerdo con Apple marcan el futuro.

El relevo en la cúpula de control de Intel coincide con un sacudón en el mercado de ordenadores. La junta general de accionistas ha ratificado la entrada de Craig H. Barratt como nuevo presidente del consejo de administración, en sustitución de Frank D. Yeary, que no optaba a la reelección. El veterano de los semiconductores asume el timón en un momento de máxima tensión bursátil: apenas 24 horas antes, la acción se había dejado un 10% en una sola sesión.

Ese correctivo lo desencadenó un informe de KeyBanc Capital Markets. Los analistas de la firma detectaron en abril una caída del 27% en los envíos de portátiles respecto a marzo, un varapalo que golpeó de lleno a los fabricantes de chips muy expuestos al PC. Intel, Qualcomm y AMD sufrieron pérdidas simultáneas. Los inversores aprovecharon para tomar beneficios después de que el valor hubiera acumulado una revalorización superior al 205% desde enero. Al cierre del martes, la cotización se situó en 102,74 euros.

El miércoles, sin embargo, la acción rebotó un 3,74%, hasta 106,58 euros, a un paso de su máximo anual. Con ese repunte, el avance en el año se eleva ya al 217%. La volatilidad refleja el profundo debate que divide a Wall Street: ¿está justificada una prima tan alta cuando el mercado de PC se enfría?

Objetivos dispares y la sombra de Apple

Las grandes firmas de inversión ajustan sus modelos sin alcanzar un consenso. Mizuho ha elevado su precio objetivo a 124 dólares, con una calificación de "neutral", argumentando una fuerte demanda de servidores para inteligencia artificial. La Deutsche Bank también subió su diana, hasta 100 dólares, con una recomendación de "mantener". En el extremo opuesto, Bank of America mantiene un objetivo de 96 dólares y aconseja infraponderar el valor; su analista Vivek Arya reconoce potencial en el negocio de fundición a largo plazo, pero no incluye en sus cuentas una posible fabricación de chips para Apple.

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Ese acuerdo con el gigante de Cupertino, del que informa el Wall Street Journal, es una de las grandes cartas de Barratt. Fuentes cercanas señalan que existe un principio de entendimiento para que Intel fabrique procesadores para el iPhone. No obstante, los expertos advierten de que los volúmenes significativos no llegarían antes de 2028. Hasta entonces, la nueva tecnología de fabricación 18A seguirá lastrando la rentabilidad. La dirección estima que en el segundo trimestre el margen bruto bajará al 39%, frente al sólido 41% registrado en el primero.

La apuesta por la IA cambia las reglas del centro de datos

Pese a la debilidad del PC, el negocio de centros de datos ofrece un asidero. Dan Niles, de Niles Investment Management, sostiene que Intel sigue infravalorada en comparación con sus pares. Su tesis descansa en el auge de la inteligencia artificial "agente", sistemas mucho más exigentes en capacidad de cálculo que los simples chatbots. Eso está reconfigurando la proporción entre CPUs y GPUs en los servidores: de una CPU por cada ocho GPUs se está pasando a una por cada cuatro, y Niles anticipa que la relación se acercará a uno a uno en el futuro.

Los resultados operativos del primer trimestre de 2026 avalan ese optimismo. Los ingresos alcanzaron los 13.600 millones de dólares y el beneficio ajustado por acción se disparó a 0,29 dólares, superando las previsiones. La bruta también quedó por encima de las estimaciones propias de la compañía.

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Sin embargo, el múltiplo de valoración desalienta a la mayoría de los analistas. Con un PER esperado de 156 veces, el mercado descuenta un crecimiento que muchos ven aún lejano. Según TipRanks, 24 expertos recomiendan mantener el título, y el precio objetivo medio de 82,70 dólares sugiere un riesgo bajista considerable desde los niveles actuales. Los osos, que en las últimas semanas han sufrido pérdidas multimillonarias en corto, vuelven a posicionarse: la tasa de cortos se acerca a su máximo anual, según S3 Partners.

Barratt llega al cargo con el reto de transformar la apuesta por la fundición en ingresos reales y de convencer al mercado de que la caída de los portátiles es un contratiempo pasajero, no el fin de la fiesta. El margen de maniobra existe, pero el calendario apremia.

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