Intel: Entre el Respaldo Gubernamental y el Interés de Apple, la Fundición 18A se Convierte en el Eje de su Resurgir

Intel negocia con Apple un contrato de $10.000M para su nodo 18A, mientras sus ingresos crecen un 7% y la acción se dispara.

La apuesta de Intel por su nodo de fabricación 18A empieza a dar frutos concretos. La compañía negocia un acuerdo estratégico con Apple que, de confirmarse, marcaría un antes y un después en su negocio de fundición. Las conversaciones, que cuentan con la mediación activa del gobierno estadounidense —ahora accionista con un 10% del capital tras canjear subsidios del CHIPS Act por equity—, buscan reducir la dependencia del iPhone del fabricante taiwanés TSMC. Analistas de Bank of America estiman el volumen del posible contrato en unos 10.000 millones de dólares.

Un pacto de esa magnitud no solo reconfiguraría la cadena de suministro de Apple, sino que tendría un efecto dominó en toda la industria de equipos de semiconductores. Intel podría adquirir hasta 15 sistemas de litografía EUV al fabricante neerlandés ASML. Si el acuerdo incluye los procesadores del iPhone, los pedidos a ASML ascenderían a 4.600 millones de euros; sin ese volumen, la cifra rondaría los 2.000 millones. Además, se requerirían decenas de máquinas especializadas de BE Semiconductor.

Mientras las negociaciones avanzan, el negocio operativo de Intel muestra un sólido impulso. En el primer trimestre de 2026, los ingresos crecieron un 7%, hasta 13.600 millones de dólares. El beneficio por acción ajustado alcanzó los 0,29 dólares, muy por encima de los 0,01 dólares que esperaban los analistas. La división de centros de datos e inteligencia artificial se disparó un 22%, hasta 5.050 millones de dólares, impulsada por la demanda de CPUs para sistemas de "IA agéntica" —aquella que actúa de forma autónoma—, según explicó el consejero delegado, Lip-Bu Tan.

El interés no se limita a Apple. Alphabet estaría evaluando la tecnología de empaquetado EMIB de Intel para sus futuros procesadores de IA. Tesla, por su parte, podría recurrir al nodo aún más avanzado, el 14A, para sus propios desarrollos de chips. Estas conversaciones refuerzan la percepción de que el 18A, que durante años fue visto como un lastre, se está consolidando como un catalizador de la recuperación.

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Sin embargo, el rally de la acción —que acumula una rentabilidad superior al 200% en el año y se ha más que sextuplicado desde su mínimo de 52 semanas— ha generado dudas sobre su sostenibilidad. El título cotiza un 87% por encima de su media móvil de 50 sesiones, una distancia que los técnicos interpretan como señal de sobrecompra. El escepticismo institucional persiste: Bank of America elevó su precio objetivo, pero mantuvo una recomendación de "infraponderar". El consenso de los analistas se sitúa por debajo del nivel actual de cotización, y las posiciones cortas han alcanzado su máximo del año.

Entre las firmas que sí han mejorado su valoración destaca Mizuho, que fija un objetivo de 124 dólares; la Deutsche Bank apunta a los 100 dólares. Para el segundo trimestre, Intel prevé unos ingresos de hasta 14.800 millones de dólares y un beneficio por acción de unos 0,20 dólares.

Para apuntalar su transformación, Intel ha reforzado su cúpula directiva. En mayo, incorporó a Aparna Bawa como vicepresidenta ejecutiva de las áreas legal y de recursos humanos; a Alex Katouzian al frente del negocio de computación para clientes e IA física; y a Pushkar Ranade como nuevo director de tecnología. Los tres reportan directamente a Lip-Bu Tan, en un movimiento que busca alinear la fabricación con la infraestructura de IA.

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Que estas conversaciones —con Apple, Alphabet y Tesla— se conviertan en pedidos firmes determinará si la euforia bursátil tiene fundamentos sólidos o si la acción se ha adelantado a la realidad. Por ahora, Intel camina sobre la cuerda floja entre el optimismo que genera su tecnología y las dudas sobre una valoración que ya descuenta muchos aciertos.

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