Intel: el desafío de la fundición y la pérdida del trono en centros de datos dominan la antesala del 23 de julio
Veröffentlicht: 11.07.2026 um 13:32 Uhr, Redaktion boerse-global.de
A diez días de presentar los resultados del segundo trimestre, Intel acumula una semana que ha puesto a prueba el optimismo acumulado. La acción ha perdido un 11,77% en siete sesiones y cerró el viernes a 96,26 euros. El descenso semanal, el mayor en meses, contrasta con un avance anual del 186,45% y una rentabilidad a doce meses del 372,67%. El mercado empieza a exigir pruebas de que el gigantesco plan de reestructuración no es solo una promesa.
El origen del escepticismo reposa sobre dos pilares. El primero es el negocio de centros de datos, durante décadas bastión de Intel. En el primer trimestre de 2026, AMD ha arrebatado por primera vez el liderazgo en ese segmento: 5.800 millones de dólares de facturación frente a los 5.100 millones de Intel. Aunque la división propia del grupo creció un 22% interanual, perder la corona ante su rival histórico es un golpe simbólico y real.
El segundo frente es la fundición, el corazón de la estrategia de futuro. Intel proyecta invertir unos 200.000 millones de dólares, más de la mitad en EE.UU., para convertirse en un fabricante por contrato de primer nivel. Los números del primer trimestre muestran la distancia entre la ambición y la realidad: la Foundry generó 5.421 millones de dólares en ingresos, pero registró un pérdida operativa de 2.437 millones. Aún más revelador: solo 174 millones de dólares provinieron de clientes externos, y una parte significativa corresponde a una reclasificación contable vinculada a Altera.
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El proceso 18A, considerado el punto de inflexión técnico, no alcanzará rendimientos rentables hasta finales de 2026 o incluso 2027, según fuentes del sector. La CEO Tan Lip Bu, que asumió el cargo en marzo de 2025, ha acelerado la transformación, pero la división de fundición sigue en números rojos. El mercado descuenta que la masa crítica de clientes externos tardará en llegar, y eso ha convertido a Intel en uno de los candidatos favoritos para posiciones cortas, según JPMorgan.
Sin embargo, no todo son nubes. Wells Fargo señala que los ASIC para inteligencia artificial ya aportan más de 1.000 millones de dólares anuales a Intel. Citi, por su parte, anticipa un superciclo de inversión en equipos de fabricación de obleas que podría alcanzar los 250.000 millones de dólares a nivel mundial en 2028. Si Intel escala sus capacidades a tiempo, podría beneficiarse de esa ola. El respaldo institucional también es sólido: el Gobierno estadounidense invirtió 8.900 millones por un 10% del capital; Nvidia aportó 5.000 millones a cambio de un 4% y colaboración en desarrollo de productos; SoftBank añadió 2.000 millones. Además, crecen los rumores de un posible acuerdo con Apple para fabricar chips sencillos, aunque ese proyecto requeriría dos o tres años para materializarse.
En el plano técnico, la acción refleja esa tensión. Cotiza un 6,40% por debajo de su media de 50 sesiones (102,84 euros), pero aún un 76,07% sobre la media de 200 días (54,67 euros). El RSI se sitúa en 42,9, lejos del territorio de sobreventa. El máximo de 52 semanas, alcanzado el 30 de junio, fue de 124,58 euros; el mínimo, registrado a principios de agosto del año pasado, fue de 16,69 euros. Esa horquilla demuestra la volatilidad extrema del valor, con una volatilidad anualizada cercana al 92%.
El consenso de analistas fija un precio objetivo medio de 88,30 euros, un 8,3% por debajo del cierre del viernes. El grupo ha orientado unos ingresos para el segundo trimestre de entre 13.800 y 14.800 millones de dólares, con un beneficio ajustado por acción de 0,20 dólares. El 23 de julio, los inversores buscarán avances concretos en los hitos del proceso 14A y, sobre todo, actualizaciones sobre los rendimientos del 18A. Hasta entonces, la capitalización bursátil de 495.130 millones de euros exige una ejecución casi perfecta. La respuesta a si la apuesta de 200.000 millones funcionará no depende del dinero, sino de si la tecnología estará a la altura cuando el mercado deje de ser indulgente.
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