Intel: alianza con McLaren en F1 y avances en el nodo 18A buscan contrarrestar la corrección del 11% semanal

La acción de Intel retrocede un 11,54% semanal tras un rally histórico del 178%, mientras su alianza con McLaren y el progreso del proceso 18A marcan la agenda.

La vuelta de Intel a la Fórmula 1 después de 17 años no ha logrado frenar el ajuste bursátil. La alianza con McLaren, que dotará a los monoplazas de procesadores capaces de gestionar simulaciones aerodinámicas y datos en tiempo real, sitúa al fabricante de chips cara a cara con su gran rival AMD, quien ya lleva seis años suministrando tecnología a Mercedes-AMG. Pero mientras la compañía acelera en la pista, en el parqué los inversores han optado por recoger beneficios tras una rally histórica.

El cierre del viernes dejó la acción en 93,71 euros, con un descenso diario del 5,75% y una pérdida semanal del 11,54%. Desde el máximo reciente, el retroceso alcanza ya el 15%. Aun así, el balance anual sigue siendo espectacular: una subida del 178,86% que ha multiplicado el valor de mercado por varios cientos de miles de millones. El último tramo de la corrección coincidió con una venta generalizada en el sector de semiconductores, lo que añadió presión adicional.

En el frente operativo, sin embargo, las noticias son alentadoras. El proceso de fabricación más avanzado, el 18A, avanza por delante de lo previsto. El director financiero, David Zinsner, confirmó que la tasa de rendimiento (yield) supera el cronograma interno, lo que se traduce en más chips útiles por oblea, menores costes unitarios y márgenes más holgados. Para el segundo trimestre, Intel proyecta unos ingresos de entre 13.800 y 14.800 millones de dólares, un rango que el mercado escrutará con lupa.

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El primer examen público llegará el próximo lunes 19 de mayo, cuando el consejero delegado, Lip-Bu Tan, se siente ante los inversores en la conferencia tecnológica de J.P. Morgan. Se espera que Tan abunde en las oportunidades de la fundición (foundry), la demanda de servidores para inteligencia artificial y la disciplina de capital. En la misma línea, en junio comparecerán Zinsner y el responsable de relaciones con inversores, John Pitzer, en la conferencia de BofA.

Los analistas, mientras tanto, muestran posturas divergentes. Deutsche Bank ha elevado su precio objetivo en dos escalones en apenas tres semanas, de 45 a 100 dólares, aunque mantiene la recomendación de "mantener". Otras firmas como Bank of America y KeyBanc advierten de un posible agotamiento comprador y de la incertidumbre en los presupuestos de infraestructura informática. La rapidez de la revalorización —cerca del 180% en lo que va de año— hace que cualquier decepción se castigue con dureza.

En el horizonte de producto, Intel prepara la siguiente generación de procesadores, bautizados como Razor Lake-AX, que integrarán memoria directamente en el encapsulado y gráficos de alto número de núcleos. El objetivo es aliviar los cuellos de botella de ancho de banda en las GPU integradas. Sin embargo, la plataforma no llegaría al mercado antes de finales de 2027, por lo que su impacto a corto plazo es nulo. Estratégicamente, encaja con la dirección de la industria, donde la integración y la eficiencia son clave.

El contexto sectorial sigue siendo favorable. TSMC estima que el mercado total de semiconductores superará los 1,5 billones de dólares en 2030, con la inteligencia artificial y la computación de alto rendimiento acaparando el 55% de la demanda. Intel necesita demostrar que puede capturar una parte relevante de ese pastel, tanto en el negocio de procesadores tradicionales como en el de fundición, empaquetado y chips especializados. La corrección del 11% semanal no borra el rally anual, pero sí pone a prueba la solidez de la nueva narrativa.

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