IBM: el silencio de las patentes y el eco de un desplome histórico
Published on 07/28/2026 at 05:21 | Redaktion boerse-global.de
La venta de más de 680 familias de patentes blockchain a Circle Internet Group, el emisor de la stablecoin USDC, apenas provocó un suspiro en el mercado. La acción de IBM subió un 1,6% tras el anuncio del 27 de julio de 2026, un movimiento que dice más sobre la indiferencia del inversor que sobre el valor del acuerdo. Circle, que se convierte en el mayor tenedor de patentes blockchain de Estados Unidos, pagó una cifra no revelada por un paquete que incluye cerca de 1.000 patentes concedidas en todo el mundo, abarcando desde tecnología fundamental de blockchain hasta aplicaciones en banca, seguros, verificación de cadenas de suministro y operaciones seguras en la nube.
La operación, que ambas compañías presentaron como el inicio de una posible colaboración más amplia, no logró despejar las dudas que pesan sobre el gigante tecnológico. Al cierre de la semana, la acción cotizaba a 189,52 euros, un avance del 0,57% en la jornada que apenas maquilla un año para el olvido: desde enero, el valor acumula un desplome del 27,08% y se sitúa un 35% por debajo de su máximo de 52 semanas, los 292,85 euros alcanzados a principios de junio.
El 14 de julio: el día que IBM superó al Lunes Negro
El verdadero terremoto ocurrió dos semanas antes de la venta de patentes. El 14 de julio, la acción de IBM se derrumbó un 25,2% en una sola sesión, superando incluso la caída del 23% que sufrió durante el Lunes Negro de octubre de 1987. Fue el mayor desplome diario en los 115 años de historia de la compañía. El detonante: una advertencia del consejero delegado, Arvind Krishna, que reconoció que el trimestre en curso iba peor de lo esperado y que la empresa se había adaptado con lentitud al aumento de los costes de los chips.
Una semana después, los resultados oficiales confirmaron los peores presagios. IBM ganó 2,93 dólares por acción, por debajo de los 2,97 dólares que esperaba el consenso, y los ingresos de 17.160 millones de dólares también quedaron lejos de los 17.580 millones estimados. La compañía recortó sus previsiones para 2026: ahora espera un crecimiento de ingresos de entre el 4% y el 5% a tipos de cambio constantes, frente a la proyección superior al 5% que había ofrecido en abril. El negocio de infraestructura fue el más castigado, con una caída del 7% hasta los 3.840 millones de dólares, y la división de mainframe Z se desplomó un 42%.
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Los analistas, divididos entre el pánico y la esperanza
La reacción de Wall Street fue inmediata y contundente, pero también reveló una fractura inusual entre los expertos. Susquehanna recortó su precio objetivo de 303 a 225 dólares y mantuvo la recomendación en "neutral". Citi redujo de 255 a 245 dólares, y Goldman Sachs pasó de 335 a 270 dólares. Oppenheimer fue más allá y degradó la acción de "outperform" a "perform", citando una demanda más débil de software de procesamiento de transacciones y el retraso en el cierre de contratos.
Sin embargo, no todos se rindieron. BofA mantuvo su recomendación de compra, aunque rebajó el precio objetivo de 330 a 280 dólares. Su analista, Wamsi Mohan, admitió estar "sorprendido por la magnitud del fallo en los ingresos" y recortó sus estimaciones para 2026: el beneficio por acción baja de 12,47 a 12,02 dólares, y los ingresos previstos caen de 71.400 a 69.600 millones de dólares.
La dispersión de opiniones es tan amplia que los precios objetivo de los analistas oscilan entre 191 y 375 dólares, una horquilla del 96% que refleja la incertidumbre sobre la capacidad de IBM para recuperarse. Con una volatilidad anualizada superior al 85%, la acción se ha convertido en un pulso entre el pesimismo a corto plazo y un consenso a largo plazo que aún alberga cierto optimismo.
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El fantasma de las demandas
El desplome del 14 de julio también ha despertado el interés de los bufetes de abogados. La firma Bleichmar Fonti & Auld investiga si IBM violó la legislación sobre valores al presuntamente haber realizado declaraciones inexactas sobre el ritmo de cierre de nuevos contratos y las perspectivas de su línea de productos Z. Aunque no se ha demostrado ninguna irregularidad, varias firmas legales han anunciado investigaciones en nombre de los accionistas, y el 24 de julio se publicaron nuevas comunicaciones de inversores relacionadas con el caso. La presión legal se suma así a la tormenta financiera.
Un respiro que no convence
El índice de fuerza relativa (RSI) de la acción se sitúa en 36,3, lo que indica que el valor sigue en territorio de sobreventa tras semanas de presión vendedora. Desde el mínimo de 52 semanas de 175,14 euros alcanzado el 23 de julio, la cotización ha logrado estabilizarse ligeramente, pero el camino de vuelta es empinado. Krishna asegura que un tercio de los grandes pedidos aplazados en el segundo trimestre ya han regresado, una señal que podría anticipar una mejora en la segunda mitad del año. Pero la pregunta que divide a los inversores es si ese rebote será suficiente para que la acción recupere sus medias móviles o si, por el contrario, el valor se quedará merodeando cerca de los mínimos del año, atrapado entre el peso de un mainframe moribundo y la promesa aún difusa de la inteligencia artificial.
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