IBM: el rebote del viernes no disipa las dudas sobre el futuro del mainframe
Published on 07/26/2026 at 13:40 | Redaktion boerse-global.de
Un avance del 3,74% en la última sesión de la semana llevó a la acción de IBM hasta los 188,38 euros, un respiro tras haber marcado un mínimo anual de 175,14 euros apenas unos días antes. Sin embargo, el repunte no logra ocultar las grietas que dejó la presentación de resultados del 22 de julio, cuando el gigante tecnológico no solo decepcionó con sus cifras trimestrales, sino que recortó sus perspectivas de crecimiento para 2026.
El beneficio ajustado de 2,93 dólares por acción y los ingresos de 17.160 millones de dólares se quedaron por debajo de lo que esperaban los analistas. Pero lo que realmente golpeó al valor fue la rebaja de la previsión de crecimiento de los ingresos: el objetivo para 2026 se sitúa ahora en una horquilla del 4% al 5%, frente al "más del 5%" que la compañía había prometido anteriormente. El argumento esgrimido por la dirección fue un retraso en los gastos de los clientes, que se están desplazando hacia infraestructura.
El lastre del mainframe y la promesa cuántica
El segmento de mainframes Z, tradicionalmente de alto margen, sufrió un desplome del 42% en los ingresos durante el segundo trimestre, lastrado por la madurez del ciclo z17. Este desplome por sí solo restó más de cinco puntos porcentuales al crecimiento global del grupo, un lastre que la dirección no anticipó con suficiente precisión. Mientras tanto, el negocio de consultoría se mantuvo prácticamente plano, señal de que los clientes empresariales están redirigiendo sus presupuestos hacia servidores de inteligencia artificial y memoria de sus competidores, antes de que se materialicen las subidas de precios esperadas.
Frente a este panorama, los optimistas encuentran un asidero en el negocio de software. Red Hat creció un 11% y la infraestructura distribuida de IA registró un incremento récord del 37%. Además, el consejero delegado, Arvind Krishna, reveló que alrededor del 30% de los "pedidos grandes" que no se cerraron en el segundo trimestre ya se han concretado en las primeras tres semanas de julio, lo que alimenta la tesis de que se trata de demanda aplazada y no perdida.
Acciones de IBM: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de IBM - Obtén la respuesta que andabas buscando.
Otro catalizador llegó el 23 de julio, cuando IBM firmó un acuerdo vinculante para adquirir HRL Laboratories, propiedad de Boeing y General Motors. La operación integra la tecnología de qubits de espín de silicio en la hoja de ruta cuántica de la compañía, diversificando su enfoque más allá de los circuitos superconductores. Esta apuesta por el quantum, aunque de horizonte lejano, refuerza la narrativa de innovación que la compañía quiere proyectar.
El dilema del inversor entre la volatilidad y la valoración
El precio de la acción se sitúa un 18% por debajo de su media móvil de 50 días y un 19% por debajo de la de 200 días, que está en 233,84 euros. Para que el rebote del viernes se convierta en una tendencia sostenida, sería necesario recuperar estos niveles. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días, en 35,5, se acerca al territorio de sobreventa, lo que sugiere que la presión vendedora podría estar agotándose. Sin embargo, la volatilidad anualizada del 85% advierte de que los movimientos bruscos seguirán siendo la norma.
El consenso de los analistas otorga un precio objetivo medio de 231,06 euros, lo que representa un potencial de revalorización cercano al 23% desde el cierre del viernes. Para los inversores con horizonte a largo plazo, el 10 de agosto llega el pago del dividendo trimestral de 1,69 dólares por acción, una señal de que la compañía mantiene su política de retribución a pesar de la desaceleración del crecimiento.
La semana decisiva: la Fed y los gigantes tecnológicos
La semana que comienza estará dominada por factores externos. El miércoles 29 de julio, la Reserva Federal estadounidense decidirá sobre los tipos de interés, en una semana considerada como "súper semana" de los bancos centrales. Dado el elevado nivel de endeudamiento de IBM en comparación con otros pesos pesados tecnológicos, cualquier señal restrictiva por parte de la Fed podría borrar de un plumazo la recuperación del viernes.
¿IBM en un punto de inflexión? Este análisis revela lo que los inversores deben saber ahora.
Además, cuatro de los mayores gigantes tecnológicos —Meta, Apple, Amazon y Microsoft— presentarán sus resultados. Si sus informes apuntan a una mayor cautela en las inversiones en inteligencia artificial y cloud, IBM podría verse arrastrada de nuevo hacia sus mínimos recientes.
El soporte clave se sitúa en los 175,14 euros, el mínimo del año. Si la acción logra mantenerse por encima de los 190 euros, podría intentar un acercamiento a la media de 100 días, en 217,41 euros. Pero si fracasa en ese intento, un nuevo test de los mínimos de julio es un escenario perfectamente plausible, especialmente si el sentimiento en torno al software empresarial sigue lastrado por el gasto en hardware de IA.
IBM: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de IBM del 26 de julio tiene la respuesta:
Los últimos resultados de IBM son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de IBM. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 26 de julio descubrirá exactamente qué hacer.
IBM: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
Disclaimer regarding our articles: No investment advice, no buy or sell recommendation. Information on prices, companies, and markets is provided without guarantee; changes are possible at any time. Stock market transactions can lead to substantial losses. Our articles are created and reviewed in whole or in part automatically with the support of AI.
