IBM: el rebote del 3,74% que no logra cerrar la brecha entre el mainframe y el quantum
Published on 07/26/2026 at 06:21 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de IBM ha vivido una semana de contrastes. Tras tocar el pasado jueves un mínimo de 52 semanas en 175,14 euros, el valor rebotó con fuerza el viernes al anotarse un avance del 3,74% para cerrar en 188,38 euros. Sin embargo, el rebote no basta para disipar las dudas que dejó la presentación de resultados del 22 de julio, cuando la compañía incumplió las expectativas tanto en ingresos como en beneficio.
El segundo trimestre de 2026 dejó unas cifras que inquietaron al mercado. Los ingresos se situaron en 17.200 millones de dólares, frente a los 17.900 millones que anticipaban los analistas. El beneficio ajustado por acción fue de 2,93 dólares, por debajo de los 3,01 dólares esperados. La reacción fue inmediata: el valor se desplomó y marcó su peor nivel en doce meses.
El lastre del mainframe y el giro hacia la inteligencia artificial
El principal responsable de la debilidad fue la división de infraestructuras. Las ventas de mainframes IBM Z se desplomaron un 42%, un desplome que la dirección atribuye al agotamiento del ciclo del sistema z17. Pero hay un factor adicional: los grandes clientes están redirigiendo sus presupuestos. Durante las últimas semanas de junio, muchas empresas optaron por adelantar inversiones en servidores de inteligencia artificial y soluciones de almacenamiento para protegerse de las subidas de precios previstas, dejando de lado la contratación de hardware tradicional de IBM.
El consejero delegado, Arvind Krishna, trató de contener el pánico asegurando que se trata de una demanda aplazada, no perdida. Según sus datos, alrededor de un tercio de los grandes pedidos que no se cerraron antes del 30 de junio ya se han formalizado durante las primeras tres semanas de julio. Krishna también quiso despejar el temor a que la inteligencia artificial pueda canibalizar el negocio de software de IBM: solo un 2% de la cartera de software es realmente sustituible por aplicaciones generadas con IA, según sus cálculos. Por el contrario, la mayor parte del negocio de software y consultoría está orientado a ayudar a los clientes a construir infraestructura de IA, con unos pedidos acumulados en este ámbito que ya alcanzan los 12.500 millones de dólares.
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La apuesta cuántica como catalizador
En plena tormenta, IBM movió ficha. El 23 de julio, el mismo día en que la acción tocaba suelo, la compañía anunció la compra vinculante de HRL Laboratories, propiedad de Boeing y General Motors. La operación integra la tecnología de qubits de espín de silicio en la hoja de ruta cuántica de IBM, diversificando su enfoque más allá de los circuitos superconductores. Para los optimistas, este movimiento refuerza la tesis de que IBM está infravalorada y que el mercado está ignorando sus motores de crecimiento.
Entre esos motores destacan Red Hat, que creció un 11% en el trimestre, y la recién integrada HashiCorp. La infraestructura distribuida de IA, por su parte, registró un incremento récord del 37%. El consenso de analistas sitúa el precio objetivo en 231,06 euros, lo que supone un potencial alcista del 22,7% desde el cierre del viernes.
La batalla técnica y la volatilidad como telón de fondo
El indicador RSI se encuentra en 35,5 puntos, acercándose al territorio de sobreventa. La acción acumula una caída del 18,63% en los últimos treinta días y del 27,52% desde el inicio del año. La volatilidad anualizada a treinta días alcanza el 84,97%, una cifra que refleja el nerviosismo del mercado ante cualquier nueva noticia.
El valor cotiza muy por debajo de su media de 50 días, situada en 228,64 euros, y aún más lejos de la media de 200 días, en 233,84 euros, que queda un 19,44% por encima del precio actual. Los alcistas confían en que el soporte de 175,14 euros se mantenga y permita un intento de recuperación hacia la media de 100 días, en 217,41 euros. Los bajistas, por el contrario, advierten de que si la acción no logra consolidarse por encima de los 190 euros, el test de los mínimos de julio volverá a estar sobre la mesa.
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La fecha clave para el inversor
Para los accionistas centrados en la rentabilidad por dividendo, el próximo hito es el 10 de agosto de 2026, fecha en la que la acción cotizará sin derecho al último dividendo trimestral aprobado, de 1,69 dólares por título. El pago está previsto para el 10 de septiembre.
Las próximas semanas serán decisivas. Los resultados de los competidores en el segmento de software empresarial y cloud marcarán el sentimiento del sector. La gran incógnita sigue siendo si el crecimiento de Red Hat, HashiCorp y la incipiente apuesta cuántica lograrán compensar el desplome del hardware, o si el mercado terminará por descontar que el problema del mainframe no es coyuntural, sino estructural.
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