Huber + Suhner Aktie: Rekord und Ausblick

Der Schweizer Technologiekonzern meldet erstmals einen Milliarden-Auftragseingang, steigert Gewinn und Dividende und peilt für das laufende Jahr ein zweistelliges Umsatzwachstum an.

Erstmals in der Unternehmensgeschichte übersprang der Auftragseingang von Huber + Suhner die Milliarden-Marke. Für 2026 peilt das Management nun mindestens zehn Prozent Umsatzwachstum an – und erhöht obendrauf die Dividende.

Der Auftragseingang kletterte 2025 um 13,7 Prozent auf CHF 1.032 Milliarden. Organisch fiel das Wachstum mit 18,1 Prozent sogar noch deutlicher aus, weil Währungseffekte und Kupferpreisschwankungen das nominale Ergebnis belasteten. Der starke Schweizer Franken drückte zugleich auf den Nettoumsatz, der um 3,3 Prozent auf CHF 864,1 Millionen nachgab – organisch blieb er hingegen stabil.

Trotz des Umsatzrückgangs verbesserte sich die operative Marge (EBIT) um 80 Basispunkte auf 10,5 Prozent. Der Betriebsgewinn stieg um 4,9 Prozent auf CHF 90,8 Millionen, der Konzerngewinn wuchs um 3,6 Prozent auf CHF 74,9 Millionen. Der freie operative Cashflow legte um 30 Prozent auf CHF 69,5 Millionen zu, die Nettoliquidität erhöhte sich auf CHF 211,1 Millionen. Die Kapitalrendite (ROIC) verbesserte sich auf 17,1 Prozent. Der Verwaltungsrat schlägt der Generalversammlung eine Dividendenerhöhung auf CHF 2,00 je Aktie vor – nach CHF 1,90 im Vorjahr.

Industrie trägt, Kommunikation wartet auf Umsätze

Das Industriesegment war 2025 der klare Wachstumsmotor: Umsatz plus 17,5 Prozent auf CHF 325,2 Millionen, EBIT-Marge auf 18,0 Prozent gesteigert. Luft- und Raumfahrt sowie Wehrtechnik wuchsen dabei zweistellig und machen inzwischen 16 Prozent des Gesamtumsatzes aus – nach zwölf Prozent im Vorjahr. Steigende Verteidigungsbudgets und der Boom bei kommerziellen Satellitenprogrammen dürften diesen Trend weiter befeuern.

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Im Kommunikationssegment sieht die Lage auf den ersten Blick widersprüchlich aus: Der Auftragseingang schoss um 21,9 Prozent auf CHF 418,3 Millionen in die Höhe, der Umsatz brach jedoch um 22,4 Prozent auf CHF 274,4 Millionen ein. Der Grund: Ein Großprojekt in Indien, das 2024 rund CHF 100 Millionen zum Umsatz beigetragen hatte, lief Anfang 2025 aus. Gleichzeitig trafen umfangreiche Bestellungen für optische Switches (Optical Circuit Switches, OCS) von einem globalen Hyperscaler ein – diese sollen jedoch erst ab 2026 zu signifikanten Umsätzen führen. Das Auftragsbestand-zu-Umsatz-Verhältnis im Segment liegt bei 1,52 – die Pipeline ist also gut gefüllt. Das Transportsegment stabilisierte sich derweil nach dem Rückgang des Vorjahres, die Marge verbesserte sich um 70 Basispunkte auf 8,0 Prozent.

Volle Pipeline, klare Ziele für 2026

Mit einem Auftragsbestand von CHF 432,2 Millionen zum Jahresende startet Huber + Suhner so stark in das neue Jahr wie nie zuvor. Das Management erwartet 2026 ein organisches Umsatzwachstum von mindestens zehn Prozent und strebt eine EBIT-Marge in der oberen Hälfte des mittelfristigen Zielbands von neun bis zwölf Prozent an. Besonders die bevorstehende Umsatzwirkung der OCS-Großaufträge sowie die anhaltende Dynamik in der Luft- und Raumfahrt dürften dabei die entscheidenden Hebel sein.

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