Hochtief Aktie: Q1-Zahlen heute — 11 Milliarden Umsatz erwartet

Hochtief präsentiert Quartalszahlen bei Rekordkurs. Analysten sehen Potenzial, warnen aber vor hoher Bewertung.

Binnen zwölf Monaten hat sich der Kurs der Hochtief-Aktie mehr als verdreifacht. Heute liefert der Konzern die Zahlen, die zeigen, ob das operative Geschäft mit der Börseneuphorie Schritt hält.

Rekordhoch, Rekordauftragsbestand

Die Aktie schloss am Freitag bei 548,00 Euro — knapp unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 548,50 Euro. Seit Jahresanfang steht ein Plus von rund 62 Prozent zu Buche. Allein in den vergangenen sieben Tagen legte der Kurs über 20 Prozent zu. Der RSI liegt bei 73 — technisch im überkauften Bereich.

Der Auftragsbestand stützt das Kursniveau zumindest fundamental. Er erreichte zuletzt einen Rekordwert von rund 73 Milliarden Euro. Projekte in Rechenzentren, Energieinfrastruktur und Verteidigung sorgen für volle Bücher bis weit in 2027.

KI-Boom als Wachstumstreiber

Der entscheidende Wachstumsmotor sitzt in den USA. Hochtief-Tochter Turner baut massiv von der Nachfrage nach Rechenzentrumskapazitäten für KI-Anwendungen. Barclays-Analyst Graham Hunt betonte im Vorfeld, die Nachfrage übersteige das Angebot weiterhin deutlich — was die Projektmargen stützen sollte.

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Beim Umsatz erwarten Analysten einen Sprung auf über 11 Milliarden Euro für das erste Quartal. Im Vorjahreszeitraum waren es 8,9 Milliarden Euro.

Ambitionierte Ziele, ambitionierte Bewertung

Das Management peilt für 2026 einen operativen Konzerngewinn zwischen 950 Millionen und 1,025 Milliarden Euro an. Das wäre ein Anstieg von 20 bis 30 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Kein Wunder, dass die Bewertung Fragen aufwirft. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt auf Basis der 2026er-Schätzungen bei rund 34. Kepler Cheuvreux stufte die Aktie zuletzt von „Reduce" auf „Hold" hoch — mit einem Kursziel von 533,80 Euro, das der aktuelle Kurs bereits übertroffen hat. Jefferies erhöhte sein Ziel von 387 auf 480 Euro, bleibt aber ebenfalls bei einer Halte-Empfehlung.

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Die Hauptversammlung beschloss Ende April eine Dividende von 6,60 Euro je Aktie für das Geschäftsjahr 2025. Auszahlung ist für den 7. Juli 2026 geplant.

Entscheidend wird heute der Earnings Call: Konkretisiert das Management die Jahresziele — oder hebt es sie angesichts des starken Auftragseingangs sogar an?

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