HNX Construction Index: Anleger ziehen ab

Der vietnamesische Bausektor verzeichnete am Freitag Kapitalabflüsse, während Anleger in Banken und Ölwerte umschichteten. Zinssenkungen könnten der Branche künftig Rückenwind geben.

Während der vietnamesische Gesamtmarkt die Bestätigung des FTSE-Emerging-Market-Upgrades feiert, bleibt der Bausektor auf der Strecke. Anleger zogen am Freitag massiv Kapital aus Infrastrukturwerten ab, um in hochliquide Bank- und Ölaktien umzuschichten. Dieser Trend hinterlässt deutliche Spuren im HNX Construction Index, der sich dem positiven Marktumfeld entzog.

Kapital wandert ab

Der HNX Construction Index schloss die Handelswoche am Freitag bei 331,70 Punkten ab, was einem leichten Rückgang von 0,16 % entspricht. Damit divergierte der Sektor deutlich vom breiteren HNX-Index, der um 0,37 % zulegen konnte. Ursächlich für diese Entwicklung war eine ausgeprägte Sektorrotation: Investoren suchten verstärkt Chancen in Schwergewichten aus dem Öl- und Gasbereich. Besonders die Aktie von BSR, die um 7 % nach oben schoss, zog massives Handelsvolumen von den mittelgroßen Bauwerten ab.

Innerhalb des Bausektors war die Stimmung überwiegend negativ. Besonders spekulative Titel gerieten unter Verkaufsdruck, während sich Anleger eher den "Pfeilern" des Marktes wie Finanz- und Einzelhandelswerten zuwandten. Dies geschah vor dem Hintergrund, dass 46 Geschäftsbanken zugesagt haben, ihre Einlagen- und Kreditzinsen zu senken – eine Nachricht, die zunächst den Finanzsektor beflügelte.

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Einzelwerte unter Druck

Die Verluste im Sektor wurden vor allem durch zweistellige Einbrüche bei volatilen Titeln getrieben. Aber auch etablierte Infrastrukturunternehmen konnten sich dem Abwärtstrend nicht vollständig entziehen.

• SDA (SIMCO Song Da): -10,00 % auf 1.800 VND
• VC3 (Nam Mekong Group): -1,12 % auf 26.500 VND
• L18 (Investment and Construction JSC No. 18): -0,43 % auf 23.300 VND
• LHC (Lam Dong Investment Hydraulic Construction): -0,59 % auf 100.400 VND
• HUT (Tasco JSC): Hohe Liquidität bei einem Kurs von 17.000 VND

Hoffnung durch Zinsschritte

Technisch befindet sich der Index nach einem volatilen Monatsbeginn in einer Konsolidierungsphase. Die Marke von 319,21 Punkten fungiert derzeit als Unterstützung, während der Bereich zwischen 335,00 und 336,00 Punkten einen hartnäckigen Widerstand darstellt.

Für die kommende Woche ab dem 13. April rücken makroökonomische Impulse in den Fokus. Der neu ernannte Gouverneur der vietnamesischen Staatsbank, Pham Duc An, hat einen Konsens mit führenden Banken zur Senkung der Kreditkosten erzielt. Diese Reduzierung der Zinsen dürfte der kapitalintensiven Bau- und Immobilienbranche strukturellen Rückenwind verleihen. Zudem warten Marktteilnehmer auf die Veröffentlichung der Quartalsberichte großer Infrastrukturentwickler, die im Laufe der Woche weitere Aufschlüsse über die fundamentale Verfassung des Sektors geben werden.

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