Hims & Hers: Una estrategia de diversificación frente a la incertidumbre regulatoria

La compañía de telemedicina Hims & Hers está acelerando su transformación. En cuestión de días, ha anunciado una serie de movimientos estratégicos que amplían su modelo de negocio más allá de sus orígenes. Esta ofensiva coincide, sin embargo, con un aumento de la presión legislativa en Estados Unidos sobre uno de sus principales motores de crecimiento reciente. ¿Logrará la empresa consolidar su expansión en este contexto?

Antes de analizar sus movimientos recientes, es crucial entender la base desde la que opera Hims & Hers. Los resultados del tercer trimestre de 2025 muestran un dinamismo notable: los ingresos alcanzaron aproximadamente 600 millones de dólares, un aumento del 49% interanual. La cartera de suscriptores creció hasta casi 2,5 millones, un 21% más que el año anterior.

La rentabilidad también mejora, con un beneficio neto de 15,8 millones de dólares y un EBITDA ajustado superior a los 78 millones. La dirección ha revisado al alza su previsión de ingresos para todo 2025, situándola ahora entre 2.335 y 2.355 mil millones de dólares. Estos datos proporcionan el combustible para su ambiciosa estrategia.

Doble expansión internacional en el mercado de los GLP-1

El crecimiento internacional es un pilar central. El 10 de diciembre, la empresa lanzó oficialmente su programa integral de control de peso en el Reino Unido. A través de su plataforma "Hers", las mujeres británicas pueden acceder ahora a medicamentos GLP-1 como Wegovy (Novo Nordisk) y Mounjaro (Eli Lilly), complementados con el principio activo de venta libre Orlos. Esta operación se basa en la adquisición previa del proveedor de telemedicina londinense ZAVA.

El mercado objetivo es considerable, ya que alrededor del 64% de la población adulta en el Reino Unido se considera con sobrepeso u obesidad. Un detalle llamativo es el precio: Wegovy se ofrece desde 149 libras mensuales con compromiso anual, muy por debajo de los rangos de precio habituales en los canales directos de Novo Nordisk en EE.UU.

Paralelamente, el 4 de diciembre, Hims & Hers confirmó su entrada oficial en el mercado canadiense. Aquí, la base es la adquisición de Livewell, una plataforma de salud digital centrada en la pérdida de peso. El calendario es estratégico, ya que coincide con la esperada primera disponibilidad mundial de semaglutida genérico, un factor que podría abaratar y hacer más escalables los tratamientos con GLP-1.

En Canadá, el potencial de mercado es similar, con casi dos tercios de los adultos en la misma situación. Para afianzar la operación, la empresa ha establecido un equipo directivo local, con Austin Kouri como Director General para Canadá y la Dra. Sandy Van como Directora Médica regional, señalando una apuesta a largo plazo.

Acciones de Hims & Hers: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Hims & Hers - Obtén la respuesta que andabas buscando.

La adquisición que abre la puerta al diagnóstico

Un día antes del anuncio de Canadá, el 3 de diciembre, la compañía dio un giro significativo hacia los servicios de diagnóstico. Anunció un acuerdo para adquirir YourBio Health, un especialista con sede en Boston en sistemas de extracción de sangre capilar.

Esta transacción, que se espera cerrar a principios de 2026 y se financiará con efectivo disponible, aporta tecnología clave:
* El dispositivo TAP®, que utiliza microagujas sin filo.
* La plataforma tecnológica HALO™.
* Un extenso portafolio de patentes en micro-tecnología.
* Soluciones para extracciones de sangre casi indoloras.

Este movimiento estratégico permite a Hims & Hers integrar el diagnóstico y los datos de laboratorio propios con sus consultas de telemedicina, sentando las bases para terapias más personalizadas y nuevas fuentes de ingresos.

El viento en contra regulatorio en EE.UU.

Mientras expande sus fronteras, la empresa enfrenta un desafío creciente en su mercado doméstico. El 10 de diciembre, sus acciones sufrieron presión vendedora tras la presentación en el Congreso estadounidense del "SAFE Drugs Act of 2025". La cotización cerró ese viernes en 31,48 EUR, un 12% por debajo de su media móvil de 50 días.

El proyecto de ley apunta directamente a las versiones "compounded" (preparadas de forma personalizada) de los medicamentos GLP-1, que han sido un importante impulsor del crecimiento para Hims & Hers. Las propuestas incluyen:
* Una definición legal clara de cuándo un medicamento es "esencialmente una copia" de uno ya existente.
* La obligación de las farmacias de notificar a la FDA las recetas procedentes de otros estados.
* Restricciones a la fabricación a gran escala de versiones no aprobadas de medicamentos que ya cuentan con autorización de la FDA.

La FDA ha recibido más de 1.000 informes de efectos secundarios relacionados con los GLP-1 "compounded". Curiosamente, mientras las acciones de Hims & Hers caían, las de Novo Nordisk y Eli Lilly subían un 6,2% y un 1,3%, respectivamente, lo que sugiere que los inversores perciben una fortaleza para los fabricantes originales.

Perspectiva de la cotización

A pesar del reciente retroceso, la acción de Hims & Hers aún registra una apreciación significativa desde principios de año (un 28,33% en lo que va de 2025). No obstante, cotiza muy por debajo de su máximo anual de 66,06 EUR, lejos de los niveles de euforia previos. La empresa sigue en conversaciones con Novo Nordisk sobre posibles modelos de cooperación, aunque sin un acuerdo formal aún.

En conjunto, la expansión internacional, la incursión en el diagnóstico y la presión regulatoria configuran un momento decisivo. El reto para Hims & Hers será demostrar que puede transformar su rápido crecimiento en un modelo de negocio más robusto y diversificado, capaz de navegar tanto las oportunidades globales como los riesgos locales.

Hims & Hers: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Hims & Hers del 15 de diciembre tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Hims & Hers son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Hims & Hers. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 15 de diciembre descubrirá exactamente qué hacer.

Hims & Hers: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!