Hims & Hers: Un giro estratégico de 180 grados en su negocio farmacéutico

La plataforma de telemedicina abandona sus medicamentos compuestos para distribuir Wegovy y Ozempic originales, cerrando un litigio pero ajustando su modelo de negocio.

La plataforma de telemedicina Hims & Hers ha decidido dar un vuelco total a su estrategia en el ámbito de la pérdida de peso, tras un prolongado litigio con la farmacéutica Novo Nordisk. A partir de este mes, la compañía dejará de ofrecer sus polémicos medicamentos compuestos para, en su lugar, distribuir los tratamientos originales Wegovy y Ozempic. Esta movida elimina una amenaza legal inmediata, pero obliga a la empresa a reconfigurar los cimientos de su modelo de negocio en este segmento.

Resultados sólidos, pero un horizonte inmediato menos brillante

Antes de profundizar en el cambio, conviene repasar la situación financiera. Hims & Hers cerró el ejercicio 2025 con un rendimiento notable: sus ingresos ascendieron a 2.350 millones de dólares, lo que supone un incremento del 59%. Además, su EBITDA ajustado casi se duplicó, superando los 318 millones de dólares.

Sin embargo, el optimismo se ve matizado por las previsiones a corto plazo. Para el primer trimestre de 2026, la dirección anticipa unos ingresos que oscilarán entre los 600 y los 625 millones de dólares. Esta cifra se sitúa por debajo de las expectativas del mercado, que rondaban los 652 millones de dólares, generando cierta cautela entre los inversores.

De la imitación a la distribución oficial: un capítulo judicial cerrado

El núcleo de la transformación radica en el acuerdo alcanzado con el gigante danés Novo Nordisk. Como parte del mismo, la farmacéutica retirará la demanda por infracción de patente que presentó en febrero, aunque se reserva el derecho a emprender acciones legales en el futuro. Por su parte, Hims & Hers cesará de inmediato la venta y promoción de sus versiones compuestas de medicamentos GLP-1.

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A partir de ahora, el catálogo se centrará en los fármacos originales aprobados por la FDA. Estos estarán disponibles para pacientes que paguen de su propio bolsillo a un precio que parte de los 149 dólares mensuales. La compañía aclara que solo en casos excepcionales y médicamente justificados se podrán prescribir preparaciones personalizadas. El servicio incluye, como es habitual en su modelo, acceso continuo a personal sanitario y asesoramiento nutricional.

Diversificación: la apuesta para sostener el crecimiento futuro

Consciente de la feroz competencia en el mercado de los tratamientos para adelgazar, Hims & Hers está impulsando una expansión agresiva hacia otras áreas de salud. Una de las iniciativas más destacadas es el lanzamiento de un análisis de sangre para la detección precoz del cáncer. Desarrollado en colaboración con la empresa de diagnóstico GRAIL, este test pretende identificar señales de más de 50 tipos de cáncer antes de que aparezcan los primeros síntomas.

La plataforma también está ampliando su cartera con terapias de testosterona para hombres y soluciones específicas para mujeres en la menopausia. La expansión geográfica es otro pilar clave. Tras su entrada en Canadá y su consolidación en el Reino Unido, la planeada adquisición del proveedor Eucalyptus tiene como objetivo abrir las puertas a nuevos mercados internacionales.

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Un desafío estratégico pendiente y la prueba de fuego en mayo

A pesar del acuerdo, los analistas de Citigroup señalan un obstáculo significativo: Hims & Hers no figura en la lista de distribuidores minoristas oficiales de Novo Nordisk. Los expertos interpretan esto como una secuela del conflicto por los medicamentos imitados y lo consideran un riesgo potencial para el negocio con GLP-1 durante el presente año.

La verdadera prueba para evaluar el impacto de este cambio de rumbo llegará en mayo. Será entonces cuando la empresa publique los resultados del primer trimestre de 2026, ofreciendo los primeros datos concretos sobre la aceptación por parte de los clientes de los medicamentos originales —más caros— y la evolución del número de suscriptores. Estas cifras dictaminarán el éxito inicial de esta arriesgada reinvención.

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