Hims & Hers: Los analistas elevan sus perspectivas tras un giro estratégico
18.03.2026 - 09:05:01 | boerse-global.de
El panorama para Hims & Hers ha experimentado una transformación radical en cuestión de semanas. Lo que comenzó como un contencioso legal con el gigante farmacéutico Novo Nordisk se ha convertido en una alianza colaborativa, un cambio que ha impulsado a los analistas a revisar al alza sus valoraciones sobre la acción. Este reposicionamiento estratégico coincide con una ambiciosa adquisición que busca cimentar su futuro como plataforma de salud global.
Cimientos operativos sólidos
Antes de analizar las novedades estratégicas, es crucial observar la solidez operativa que presenta la compañía. En el ejercicio fiscal de 2025, Hims & Hers reportó unos ingresos de aproximadamente 2.350 millones de dólares, lo que representa un incremento del 59% interanual. Su beneficio neto se situó en 128 millones de dólares, con un EBITDA ajustado de 318 millones.
La base de suscriptores superó los 2,5 millones, y el ingreso mensual promedio por usuario aumentó un 11%, hasta los 83 dólares. Un dato llamativo es el crecimiento del segmento internacional, que en el cuarto trimestre se multiplicó por más de ocho (un 825%), aunque partiendo de una base comparativa reducida. Para 2026, la dirección anticipa unos ingresos en el rango de 2.700 a 2.900 millones de dólares, con un EBITDA ajustado proyectado entre 300 y 375 millones.
Un giro de guion: De la demanda a la cooperación
El catalizador inmediato del optimismo analítico ha sido la resolución del conflicto con Novo Nordisk. En febrero, la farmacéutica danesa interpuso una demanda contra Hims & Hers después de que esta ofreciera una versión más económica de la píldora Wegovy. La empresa de telehealth retiró posteriormente el producto, siguiendo las directrices de la FDA.
Sin embargo, el 9 de marzo se anunció un vuelco total: un acuerdo de colaboración que garantizará a los clientes de Hims acceso a medicamentos aprobados por la FDA, como Ozempic y Wegovy, en diversas formulaciones. A partir de este pacto, la compañía ha cesado la promoción de sus propias alternativas de compounding.
Revisión alcista en Wall Street
Este drástico cambio, que elimina un riesgo legal significativo, ha sido recibido con entusiasmo por las firmas de análisis. Barclays, manteniendo su recomendación de "Overweight", elevó su precio objetivo de 25 a 29 dólares, una decisión que su analista Glen Santangelo vinculó explícitamente a la desaparición de dicho riesgo tras el acuerdo con Novo Nordisk.
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No ha sido el único movimiento. Deutsche Bank ya había ajustado al alza su perspectiva el 10 de marzo, subiendo su objetivo de 25 a 28 dólares. Más recientemente, Leerink Partners incrementó su precio objetivo de 17,50 a 25 dólares, aunque mantuvo su calificación de "Market Perform".
Expansión global: La apuesta por Eucalyptus
Paralelamente a esta nueva asociación, Hims & Hers ha activado otro frente de crecimiento. La empresa ha pactado la adquisición del proveedor australiano de telehealth Eucalyptus por un importe que podría alcanzar los 1.150 millones de dólares. Eucalyptus gestiona cinco clínicas digitales, incluyendo la plataforma de control de peso Juniper para mujeres, así como servicios de salud masculina y medicina reproductiva.
Se prevé que unos 240 millones de dólares se desembolsen en efectivo al cierre de la operación, que está programada para mediados de 2026. Esta no es la primera incursión internacional de Hims, que anteriormente había integrado la plataforma europea Zava (con presencia en Alemania, Francia, Irlanda y Reino Unido), la canadiense Livewell y la estadounidense YourBio Health.
Un horizonte por definir
No obstante, algunos analistas señalan posibles nubes en el horizonte. Citi ha advertido que el lanzamiento más amplio de la píldora Wegovy podría ejercer presión sobre los ingresos de Hims & Hers derivados de los medicamentos GLP-1 a lo largo de este mismo año. En este contexto, el objetivo de ingresos para 2026 se erige como la prueba de fuego definitiva para evaluar si la alianza con Novo Nordisk y la agresiva expansión internacional están dando los frutos esperados.
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