Hims & Hers: La apuesta de crecimiento frente al escepticismo analítico

El viernes pasado, las acciones de Hims & Hers cerraron con una subida del 2,27%, situándose en 35,55 dólares. Este movimiento alcista se produjo en una jornada marcada por señales contradictorias: por un lado, un renovado aviso de cautela por parte de un importante banco; por otro, un anuncio corporativo que proyecta una gran confianza en el futuro.

La sesión estuvo dominada por la noticia de que Hims & Hers destinará más de 200 millones de dólares a la ampliación de una de sus plantas de producción en Ohio. Este proyecto, según la compañía de telemedicina, no solo duplicará su capacidad, sino que también generará aproximadamente 400 nuevos puestos de trabajo. Para muchos inversores, esta decisión estratégica es un mensaje inequívoco de que la dirección anticipa una demanda sostenida y está dispuesta a invertir en ella.

La advertencia de Bank of America

Sin embargo, el optimismo del mercado chocó frontalmente con el análisis publicado ese mismo día por Bank of America Securities. La entidad reafirmó su calificación "Underperform" para el valor, manteniendo un precio objetivo de 32 dólares por acción. El analista Allen Lutz fundamentó su postura en métricas online que muestran signos de debilitamiento. Según los datos alternativos del banco, los descargas de aplicaciones y el volumen de pedidos presentan tendencias a la baja.

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Esta perspectiva se refleja en su previsión de ingresos online para el cuarto trimestre, que sitúa en un rango de 584 a 609 millones de dólares, por debajo del consenso del mercado, que se encuentra en 608 millones.

El debate sobre la valoración y el futuro crecimiento

Este contraste de visiones pone de relieve la discusión central en torno a Hims & Hers. Los escépticos centran sus dudas en las proyecciones para 2026, que incorporan un crecimiento adicional en los ingresos de 440 millones de dólares. Una parte significativa de este crecimiento depende del volátil segmento de los medicamentos GLP-1 para la pérdida de peso, un mercado que se torna más competitivo. Prueba de ello son los recientes y exitosos datos de Fase III presentados por Eli Lilly para sus medicamentos GLP-1 orales.

Los partidarios de la compañía, en cambio, destacan otros pilares de crecimiento. Subrayan la expansión internacional en mercados como el Reino Unido y Canadá, así como la solidez de su modelo de negocio directo al consumidor. La prima que el mercado paga por estas expectativas queda patente en su ratio precio-beneficio, que ronda los 59. Una valoración que, no obstante, exige una ejecución impecable de la estrategia.

El desenlace pendiente

La próxima gran prueba de fuego llegará a principios de 2026, con la publicación de los resultados del cuarto trimestre. Estas cifras podrían zanjar el debate actual. Si la compañía no alcanzara las estimaciones consensuadas, la tesis de Bank of America ganaría fuerza. Por el contrario, si la dirección cumple sus objetivos, la millonaria inversión en Ohio será recordada como una jugada visionaria. Por ahora, el precio de la acción sugiere que los inversores están apostando, aunque sea temporalmente, por la narrativa de crecimiento.

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