Hims & Hers Aktie: Kursziele steigen

Der Telemedizin-Anbieter beendet den Verkauf umstrittener Abnehmspritzen-Kopien und wird offizieller Vertriebspartner für Wegovy. Analysten bewerten das veränderte Risikoprofil positiv.

Nach einem monatelangen Streit mit Novo Nordisk und US-Behörden zieht Hims & Hers einen Schlussstrich unter den Verkauf umstrittener Abnehmspritzen-Kopien. Der Telemedizin-Anbieter wird künftig zum offiziellen Vertriebspartner für zugelassene Medikamente wie Wegovy. Diese fundamentale Neuausrichtung des Geschäftsmodells räumt ein massives rechtliches Risiko aus dem Weg und zwingt die Wall Street nun zu einer Neubewertung.

Wall Street passt Prognosen an

Die Einigung mit dem dänischen Pharmariesen hat zu einer Welle von positiven Analystenkommentaren geführt. Mehrere Großbanken haben ihre Einschätzungen für die Papiere des Telemedizin-Unternehmens kurzfristig nach oben korrigiert:

• Barclays: Kursziel von 25 auf 29 US-Dollar angehoben (Rating: "Overweight").
• Deutsche Bank: Kursziel von 25 auf 28 US-Dollar erhöht (Rating: "Hold").
• Leerink Partners: Ziel von 17,50 auf 25 US-Dollar angehoben (Rating: "Market Perform").
• Bank of America: Hochstufung von "Underperform" auf "Neutral", Kursziel fast verdoppelt auf 23 US-Dollar.

Diese Anpassungen spiegeln ein deutlich verändertes Risikoprofil wider. Der Deal entfernt die größte rechtliche Unsicherheit, die zuletzt auf dem Aktienkurs lastete.

Vom Nachahmer zum offiziellen Partner

Ursprung der Neubewertung ist ein am 9. März 2026 verkündeter Vertrag mit Novo Nordisk. Zuvor hatten sich die beiden Unternehmen einen heftigen Streit geliefert. Hims & Hers verkaufte sogenannte Compound-Medikamente – also selbst gemischte Kopien der begehrten GLP-1-Präparate – für 49 US-Dollar. Novo Nordisk reagierte im Februar mit einer Klage wegen massenhafter illegaler Herstellung. Auch die US-Gesundheitsbehörde FDA schaltete sich ein und übergab den Fall an das Justizministerium.

Mit der neuen Vereinbarung ändert sich die Strategie grundlegend. Hims & Hers stoppt die Vermarktung der unzugelassenen Kopien. Stattdessen bietet die Plattform ihren US-Kunden nun die Original-Medikamente Ozempic und Wegovy zu den branchenüblichen Preisen an. Nur in medizinisch zwingenden Ausnahmefällen sollen noch Compound-Präparate zum Einsatz kommen.

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Starke Basis für den Übergang

Das Unternehmen vollzieht diesen Wechsel aus einer Position der Stärke heraus. Im vierten Quartal übertraf der Umsatz mit knapp 618 Millionen US-Dollar die Erwartungen der Analysten. Auch beim Gewinn je Aktie lag Hims & Hers mit 0,08 US-Dollar deutlich über den geschätzten 0,02 US-Dollar. Die Abonnentenzahl wuchs im Jahresvergleich um 13 Prozent auf über 2,5 Millionen Nutzer.

Die eigentliche Bewährungsprobe steht dem Management nun bei der operativen Umsetzung bevor. Hims & Hers muss die bestehenden 418.000 GLP-1-Kunden auf die zugelassenen Markenmedikamente umstellen. Analysten achten in den nächsten Monaten genau darauf, ob die Gewinnmargen beim Vertrieb der Originalprodukte von Novo Nordisk ausreichen, um das bisherige Umsatzwachstum des Telemedizin-Anbieters aufrechtzuerhalten.

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