Hims & Hers Aktie: Kanada-Start

Die Telemedizin-Plattform startet in Kanada und plant eine Technologie-Übernahme, während Analysten die Wachstumsziele und regulatorische Risiken hinterfragen.

Die Telemedizin-Plattform Hims & Hers expandiert nach Kanada – und das zu einem Zeitpunkt, an dem Analysten die Wachstumsdynamik kritisch hinterfragen. Während das Unternehmen mit strategischen Übernahmen seine internationale Präsenz ausbaut, bleibt die Frage nach der Nachhaltigkeit des bisherigen Erfolgs offen.

Analysten skeptisch

BofA Securities hält an seiner Underperform-Einstufung mit einem Kursziel von 32 US-Dollar fest. Die Investmentbank erwartet für das vierte Quartal Online-Umsätze zwischen 584 und 609 Millionen US-Dollar – leicht unter der Konsensschätzung von 608 Millionen US-Dollar.

Die Hauptsorgen der Analysten:

• Bestellungen und App-Downloads entwickeln sich schwach
• Unsicherheit, ob das Konsensusziel von 440 Millionen US-Dollar zusätzlichem Online-Umsatzwachstum für 2026 erreichbar ist
• Die weitere Entwicklung bei GLP-1-Medikamenten zur Gewichtsreduktion bleibt der entscheidende Faktor

Positiv vermerkt BofA allerdings die steigende Zahl monatlich aktiver Nutzerinnen bei der Hers-Sparte. Auch die Investitionen in Labore und neue Produktangebote könnten sich langfristig auszahlen.

Expansion nach Kanada

Mit der Übernahme von Livewell, einer kanadischen Plattform für digitale Gewichtsreduktion, hat Hims & Hers den Schritt über die US-Grenzen vollzogen. Das Timing ist bewusst gewählt: Im kommenden Jahr soll erstmals weltweit generisches Semaglutid verfügbar werden – eine bedeutende Entwicklung für das Geschäftsmodell.

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Der kanadische Markt ist beträchtlich: Fast zwei Drittel der erwachsenen Kanadier sind übergewichtig oder adipös. Zur Verankerung im neuen Markt hat das Unternehmen eine lokale Führungsstruktur aufgebaut, darunter Austin Kouri als General Manager und Dr. Sandy Van als Chief Medical Officer für Kanada.

Technologie-Akquisition geplant

Parallel dazu hat Hims & Hers eine Vereinbarung zur Übernahme von YourBio Health unterzeichnet. Das Unternehmen hat eine Technologie für kapillare Blutentnahme entwickelt, die mit haardünnen Mikronadeln in Sekunden schmerzfrei Blutproben entnehmen soll. Der Abschluss wird für Anfang 2026 erwartet.

Regulatorische Risiken

Belastend wirkt weiterhin der geplante “SAFE Drugs Act of 2025”. Die parteiübergreifend unterstützte Gesetzesinitiative zielt darauf ab, den Vertrieb von zusammengesetzten GLP-1-Medikamenten zu beschränken – einem wichtigen Wachstumstreiber für Hims & Hers. Im dritten Quartal 2025 hatte das Unternehmen einen Umsatz von knapp 600 Millionen US-Dollar erzielt, ein Plus von 49 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die Jahresprognose für 2025 liegt bei 2,335 bis 2,355 Milliarden US-Dollar.

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