Hensoldt Aktie: Auftragseingang verdoppelt auf 1,48 Mrd.

Hensoldt meldet Rekordumsatz und Auftragsbestand, kämpft aber mit negativem Cashflow. Das neue Weltraum-Konsortium KIRK soll ab 2029 operative Einsatzbereitschaft erreichen.

Rekordumsatz, ein Weltraum-Konsortium und eine Aktie, die gerade die 200-Tage-Linie zurückerobert hat. Bei Hensoldt verdichten sich gerade mehrere Entwicklungen gleichzeitig — nicht alle davon sind bequem.

Weltraum als neues Geschäftsfeld

Am 19. Mai gründeten Helsing und OHB das Joint Venture „KIRK" und übernahmen die Führung eines Konsortiums. Hensoldt ist dabei, ebenso wie der norwegische Rüstungskonzern Kongsberg Defence & Aerospace.

Das Ziel ist konkret: eine weltraumgestützte Aufklärungslösung, kombiniert mit KI-gesteuerter Zielerfassung. Hensoldt liefert weltraumtaugliche Sensoren, Allwetter-Überwachungstechnik und mobile Bodenstationen. Kongsberg steuert Mikrosatelliten, sichere Kommunikation und ein globales Bodenstationnetz bei. Die operative Einsatzbereitschaft ist für 2029 geplant.

Finanzielle Details hat das Konsortium noch nicht offengelegt. Der strategische Wert liegt in der Positionierung an der Schnittstelle von Sensortechnik, C4ISR-Integration und KI — Bereiche, die europäische Verteidigungsbudgets gerade massiv hochfahren.

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Starke Zahlen, schwacher Cashflow

Die Quartalszahlen zeigen Tempo. Der Auftragseingang verdoppelte sich auf 1,48 Milliarden Euro. Der Auftragsbestand kletterte auf ein Rekordniveau von fast 9,8 Milliarden Euro. Der Umsatz stieg um über 25 Prozent auf 496 Millionen Euro.

Der Haken: Der Free Cashflow ist negativ. Hohe Investitionen und gebundenes Working Capital fressen die Barmittel auf. Hinzu kommt ein geplanter Stellenaufbau von rund 1.600 Positionen — ein Personalzuwachs von fast 18 Prozent.

Für das Gesamtjahr hält Hensoldt an seiner Prognose fest: Umsatz von rund 2,75 Milliarden Euro, bereinigte EBITDA-Marge zwischen 18,5 und 19,0 Prozent.

Aktie erholt sich, Hauptversammlung läuft glatt

Die Aktie schloss am Freitag bei 88,00 Euro — rund 19 Prozent über dem Stand vor einer Woche. Seit Jahresbeginn steht ein Plus von gut 15 Prozent. Charttechnisch hat das Papier die 200-Tage-Linie zurückerobert, nachdem es im Dezember noch nahe dem 52-Wochen-Tief bei 65,90 Euro notierte.

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Auf der virtuellen Hauptversammlung am 22. Mai stimmten die Aktionäre allen Beschlussvorschlägen zu — mit rund 67 Prozent des vertretenen Grundkapitals geschlossen hinter Vorstand und Aufsichtsrat. Die neu amtierende CHRO Inka Tews betonte dabei den Personalaufbau als Wachstumsfaktor.

Am Montag, dem 25. Mai, wird die Aktie ex Dividende gehandelt, die Auszahlung folgt am 27. Mai. Der nächste fundamentale Test kommt am 31. Juli: Dann veröffentlicht Hensoldt den Halbjahresbericht — und muss zeigen, ob der Rekordauftragsbestand sich in positiven Cashflow übersetzen lässt. Parallel wartet der Markt auf eine Entscheidung über ein Großprojekt in Kanada.

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