Heidelberger Druckmaschinen Aktie: Strategische Offensive!

Heidelberger Druckmaschinen startet mit Joint Venture ONBERG ins Rüstungsgeschäft, was den Aktienkurs um 18 Prozent beflügelt. Das Kerngeschäft bleibt jedoch durch die Insolvenz eines Partners belastet.

Heidelberger Druckmaschinen macht Ernst im Rüstungsgeschäft. Am 14. April nahm das Joint Venture ONBERG in Brandenburg offiziell den Betrieb auf. Die Börse reagierte prompt mit einem massiven Kurssprung. Während Anleger den Startschuss feiern, binden ungelöste Probleme im angestammten Druckgeschäft wertvolle Ressourcen.

Drohnenabwehr beflügelt den Kurs

Das amerikanisch-israelische Partnerunternehmen Ondas und die Heidelberger-Tochter HDAT bündeln ihre Kräfte. Gemeinsam bauen sie autonome Systeme zur Drohnenabwehr. Zielgruppen sind Flughäfen, Energieversorger und Bundeswehr-Standorte. Bei einer Live-Demonstration vor politischer Prominenz bewies das System seine Einsatzbereitschaft. Feindliche Fluggeräte werden gezielt erkannt, verfolgt und abgefangen.

Der Besuch von Brandenburgs Ministerpräsident Dietmar Woidke rückte die Rüstungsfantasie bei Aktionären wieder in den Fokus. Anleger honorierten den Startschuss direkt. Der Aktienkurs schoss im Vormittagshandel um 18 Prozent auf 1,62 Euro nach oben. Heidelberger Druckmaschinen hält 49 Prozent an dem Projekt. Der Standort in Brandenburg an der Havel wird nun zum Kompetenzzentrum ausgebaut. Die Nachfrage nach Schutzsystemen steigt. Seit Beginn des Ukraine-Kriegs registrieren Behörden deutlich mehr Drohnensichtungen über kritischer Infrastruktur.

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Insolvenz des Partners bindet Ressourcen

Parallel zum Aufbau der neuen Sparte kämpft der Konzern an einer anderen Front. Der Hardware-Partner Manroland Sheetfed befindet sich seit Anfang März im Schutzschirmverfahren. Das trifft Heidelberger direkt. Eine drastische Planänderung. Der Konzern muss Vertrieb und digitale Integration der gemeinsamen Maschine Cartonmaster CX 145 nun allein stemmen. Diese Zusatzaufgabe bindet unerwartet viele Ressourcen.

Finanziell steht das Unternehmen dennoch solide da. In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres kletterte der Umsatz auf 1,6 Milliarden Euro. Die bereinigte EBITDA-Marge verbesserte sich von 5,7 auf 7,1 Prozent. Der Nettogewinn erreichte 17 Millionen Euro. Das Management hält daher am Jahresziel von 2,35 Milliarden Euro Umsatz fest.

Warten auf die ersten Gewinne

Bis das neue Drohnen-Geschäft Gewinne abwirft, vergeht noch Zeit. Erste nennenswerte Umsätze erwartet das Management frühestens im zweiten Halbjahr 2026. Den operativen Break-even plant das Joint Venture erst zwölf Monate nach dem vollständigen Produktionsanlauf. Wichtige Kernkomponenten stammen vorerst weiterhin aus den USA und Israel.

Am 10. Juni 2026 präsentiert Heidelberger Druckmaschinen die vollständigen Zahlen für das vierte Quartal. Die Margen im Kerngeschäft werden dann belegen, ob der Konzern die laufenden Investitionen ohne Einbußen verkraftet. Wenig später, am 23. Juli, stellt sich der Vorstand auf der Hauptversammlung den Aktionären.

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