Heidelberg Materials: Q1-Update am 6. Mai erwartet

Vor den Q1-Zahlen am 6. Mai: Heidelberg Materials kämpft mit Kursverlusten nach verhaltener Prognose. Analysten sehen Potenzial.

Die Konkurrenz hat bereits vorgelegt. Während der irische Rivale CRH wächst, enttäuscht Holcim mit schwachen Zahlen. Am kommenden Mittwoch muss Heidelberg Materials Farbe bekennen. Der Baustoffkonzern liefert sein Update für das erste Quartal in einem unruhigen Marktumfeld.

Rücksetzer nach Prognose

Die Aktie spürt die Unsicherheit der Anleger. Das Papier notiert aktuell bei rund 185 Euro. Das entspricht einem Abschlag von fast 23 Prozent zum Jahreshoch im Januar. Den Hauptgrund für diesen Kursrückgang lieferte das Management selbst. Die Prognose für das operative Ergebnis im laufenden Jahr enttäuschte. Der Mittelwert liegt knapp vier Prozent unter den Erwartungen der Analysten.

Operativ steht der DAX-Konzern allerdings robust da. Im vergangenen Jahr stieg das Ergebnis aus laufenden Geschäften auf den Rekordwert von 3,4 Milliarden Euro. Ein wichtiger Hebel ist das interne Effizienzprogramm. Bis Ende 2026 will das Unternehmen die Kosten dauerhaft um eine halbe Milliarde Euro senken. Das Management hat einen Großteil dieser Einsparungen bereits realisiert.

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Ein weiterer Puffer: Der Konzern hat rund die Hälfte seines Energiebedarfs für das laufende Jahr preislich fixiert. Das schützt die Margen vor plötzlichen Preisschocks.

Analysten und Großaktionäre

Die meisten Analysten werten die Aussichten positiv. Morgan Stanley traut der Aktie einen Anstieg auf 222 Euro zu. Die Experten verweisen auf eine gute Preisdisziplin in Europa und Nordamerika. Deutsche-Bank-Analyst Jon Bell kalkuliert für das Auftaktquartal zwar mit einem witterungsbedingten Umsatzrückgang. Er hält die Preis-Kosten-Relationen in der Branche aber für stabil und belässt sein Kursziel bei 225 Euro.

Bemerkenswerte Signale sendet der Hauptaktionär. Spohn Cement Beteiligungen verkaufte Optionen auf 300.000 Aktien. Die Basispreise rahmen den Kurs ein: Puts liegen bei rund 143 Euro, Calls bei gut 223 Euro. Marktbeobachter werten dies als Wette auf eine Seitwärtsbewegung bis zum Herbst.

Am 6. Mai präsentiert der Vorstand die Zahlen zum ersten Quartal. Fällt das Update stark aus, könnte das die Lücke zu den Analystenerwartungen schließen. Kurz darauf folgt die Hauptversammlung im Mai. Auf der Agenda stehen eine vorgeschlagene Dividende von 3,60 Euro je Aktie sowie die nächste Aktienrückkauf-Tranche über rund 450 Millionen Euro.

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