Givaudan Aktie: JPMorgan-Upgrade

Trotz stagnierender Aromensparte erhält Givaudan ein Analysten-Upgrade von JPMorgan. Die Bank sieht die Talsohle beim operativen Wachstum durchschritten.

Givaudan zeigt zum Jahresauftakt 2026 zwei Gesichter. Während die prestigeträchtige Duftsparte kräftig wächst, stagniert das Geschäft mit Lebensmittelaromen. Trotz dieser gemischten Signale sieht die US-Bank JPMorgan nun den idealen Zeitpunkt für eine Neubewertung gekommen.

Düfte retten die Bilanz

Der Schweizer Konzern steigerte seinen organischen Umsatz im ersten Quartal um 2,8 Prozent auf 1,88 Milliarden CHF. Besonders die Luxus-Parfüms trieben das Ergebnis an. Das Segment Fragrance & Beauty legte um 5,9 Prozent zu, wobei die Sparte Fine Fragrance mit einem Plus von 9,6 Prozent herausragte.

Indes kämpft der Bereich Taste & Wellbeing mit einer schwachen Nachfrage. Hier sank der Umsatz leicht um 0,4 Prozent. Vor allem in Lateinamerika hielten sich die Kunden zurück, während die Regionen Asien-Pazifik und Europa Zuwächse verzeichneten.

Analysten uneinig über Aufwärtspotenzial

JPMorgan-Analystin Celine Pannuti stufte die Aktie nun von „Neutral“ auf „Overweight“ hoch. Das Kursziel bleibt bei 3.600 CHF. Die Expertin geht davon aus, dass Givaudan beim operativen Wachstum die Talsohle durchschritten hat. Sie hob parallel dazu die Prognose für das laufende Gesamtjahr an.

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Andere Analysehäuser zeigen sich weniger optimistisch. Die Deutsche Bank Research bestätigte ihr „Hold“-Rating mit einem Kursziel von 3.000 CHF. Die Experten verwiesen auf den zunehmenden Gegenwind in einem komplexen Marktumfeld. Berenberg passte das Ziel minimal auf 2.920 CHF an und bleibt ebenfalls neutral.

Die Marktreaktion bleibt vorerst verhalten. Die Givaudan-Aktie notiert aktuell bei 3.122 Euro. Seit Jahresbeginn summiert sich das Minus damit auf rund 8,5 Prozent. Vom 52-Wochen-Hoch bei 4.520 Euro ist das Papier derzeit weit entfernt.

Strategie bis 2030 steht

Das Management hält trotz der regionalen Unterschiede an seinen langfristigen Zielen fest. Bis zum Jahr 2030 plant der Konzern ein durchschnittliches organisches Umsatzwachstum von 4 bis 6 Prozent. Die Umwandlung von Umsatz in freien Cashflow soll dabei über 12 Prozent liegen.

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In den kommenden Monaten liegt der Fokus der Marktteilnehmer auf der Kostenstruktur. Steigende Belastungen könnten die operative Dynamik bremsen. Eine Erholung im Bereich Taste & Wellbeing im zweiten Halbjahr gilt als Voraussetzung, um die mittelfristigen Wachstumsziele zu erreichen.

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