General Mills: una prueba de fuego para el 1 de julio entre mínimos históricos y promesas de mejora
17.05.2026 - 13:33:14 | boerse-global.de
Las acciones de General Mills cerraron la semana pasada en los 32,99 dólares, su nivel más bajo en quince años. El desplome acumula una caída superior al 25% en lo que va de año y sitúa al título un 40% por debajo de su último máximo. Ese hundimiento ha elevado la rentabilidad por dividendo hasta el entorno del 7,2%, un imán para los inversores orientados al ingreso, pero también ha reducido la ratio precio-beneficio a un dígito.
Dos altos ejecutivos del grupo vendieron a mediados de mayo acciones por valor de aproximadamente un millón de dólares. El movimiento ensombrece el clima ya negativo y refuerza la desconfianza entre los analistas. Barclays ha fijado un precio objetivo de 36 dólares, mientras que Stifel y Piper Sandler lo sitúan ligeramente por encima de los 40. La horquilla refleja el escepticismo sobre la capacidad de la compañía para revertir la tendencia a corto plazo.
Sobre el sector pesa además el endurecimiento de las condiciones del programa de ayudas alimentarias SNAP en Estados Unidos. Las nuevas exigencias laborales que entraron en vigor este mes reducen la capacidad de compra de los beneficiarios y afectan directamente a las ventas de los grandes fabricantes de alimentos. Ese viento de cara macro se suma a los problemas internos de General Mills.
Cita decisiva con el cuarto trimestre
El próximo 1 de julio, antes de la apertura del mercado, la compañía presentará los resultados del cuarto trimestre fiscal. El consenso de los analistas espera un beneficio por acción de 0,82 dólares. La referencia es importante porque en el tercer trimestre la empresa solo logró 0,64 dólares frente a los 0,73 previstos, un tropiezo que aceleró las ventas en bolsa.
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La dirección ha prometido una mejora tangible respecto al periodo anterior. Asegura que los ingresos orgánicos, el beneficio operativo ajustado y el beneficio por acción ajustado mostrarán un avance significativo. Parte de esa recuperación se apoyaría en movimientos de inventarios en el canal comercial —que en el tercer trimestre jugaron en contra— y en un efecto base favorable en los gastos comerciales.
Sin embargo, la guía para el conjunto del ejercicio permanece débil. General Mills anticipa una contracción de los ingresos orgánicos de entre el 1,5% y el 2%, y un descenso del beneficio operativo ajustado y del beneficio por acción ajustado —en ambos casos entre el 16% y el 20% en términos ajustados por divisa—. El flujo de caja operativo acumulado en los nueve primeros meses se situó en 1.600 millones de dólares, lastrado por el menor beneficio neto.
Movimientos en la cúpula y en el porfolio
Para reforzar la operativa, el 1 de junio Dana McNabb asumió el cargo de Chief Operating Officer. Desde esa posición unificará la dirección de todos los segmentos operativos y funciones centrales como internacional, foodservice, digital, innovación, estrategia y cadena de suministro. No es un mero gesto de personal: la última persona que ocupó ese puesto fue Jeff Harmening, antes de convertirse en consejero delegado.
Al mismo tiempo, la compañía sigue reconfigurando su cartera de marcas. General Mills ha alcanzado un acuerdo para vender su negocio en Brasil a 3corações. La operación, que debe recibir el visto bueno regulatorio, se prevé cerrar antes de finales de 2026. Incluye marcas como Yoki y Kitano, que generaron unas ventas anuales de unos 350 millones de dólares. La desinversión mejorará el margen y permitirá concentrar los esfuerzos internacionales en plataformas prioritarias: helados premium, alimentos mexicanos, barritas y alimentación para mascotas.
En el frente de la innovación, los nuevos productos crecen alrededor de un 25% en el comercio minorista de Norteamérica. Cheerios Protein apunta a alcanzar unos 100 millones de dólares de facturación antes de que termine el año, mientras que las barritas Ghost Protein Bars se están expandiendo a nivel nacional.
El soporte del corto plazo
De cara al 1 de julio, el mercado exigirá que todas esas iniciativas se traduzcan en cifras concretas. El actual mínimo de 32,99 dólares actúa como referencia técnica inmediata. Si General Mills logra unos ingresos orgánicos significativamente mejores, la recuperación podría empezar a tener fundamento. De lo contrario, el castigo bursátil amenaza con prolongarse.
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