GE Aerospace Aktie: Rüstungsgeschäft neu bewertet

Analysten heben das starke Wachstum des Verteidigungssegments von GE Aerospace hervor, das vom Markt noch nicht voll eingepreist wird.

Das Verteidigungsgeschäft von GE Aerospace gewinnt an Kontur — und Investoren unterschätzen es offenbar noch immer. Das zumindest signalisiert RBC Capital nach einem Defence & Propulsion Technologies Showcase des Unternehmens.

GE426: Triebwerk für autonome Kampfflugzeuge

Gestern gab GE Aerospace bekannt, einen Vertrag der US Air Force erhalten zu haben. Ziel ist die Durchführung des sogenannten Preliminary Design Reviews für das neue GE426-Triebwerk. Das Aggregat ist speziell für unbemannte, autonome Kampfplattformen konzipiert — ein wachsendes Segment, das die Air Force unter dem Programm "Autonomous Collaborative Platform" vorantreibt.

GE Aerospace kann dabei auf eigene Vorarbeit zurückgreifen. Im August 2025 schloss das Unternehmen bereits den Konzeptdesign-Review des GE426 erfolgreich ab. Das Portfolio autonomer Antriebssysteme umfasst außerdem die Triebwerke GEK800 und GEK1500, die in Partnerschaft mit Kratos Defense entwickelt wurden.

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Analysten sehen ungenutztes Potenzial

RBC Capital bekräftigte nach dem Showcase seine Outperform-Einstufung mit einem Kursziel von 355 Dollar. Die Argumentation ist klar: Das Verteidigungssegment wachse schneller als die bisherige Mittelfristprognose von mittleren einstelligen Prozentsätzen — und werde vom Markt noch nicht angemessen honoriert. Rückenwind liefern starke Auftragseingänge, günstige Internationalisierung und gezielte Kostenmaßnahmen.

Das Analystenbild insgesamt zeigt eine breite Spanne. Morgan Stanley bleibt mit Overweight und einem Kursziel von 400 Dollar konstruktiv, während Bernstein SocGen sogar 405 Dollar anpeilt. UBS hat sein Ziel leicht auf 350 Dollar gesenkt — mit Verweis auf geopolitische Unsicherheiten und möglicherweise niedrigeres Flugwachstum, das das zivile Aftermarket-Geschäft belasten könnte. Das Halten der Buy-Einstufung durch UBS zeigt dennoch: Das Grundvertrauen in die Aktie bleibt intakt.

Den Kontext liefert das starke erste Quartal 2026: Der bereinigte Umsatz von 11,61 Milliarden Dollar übertraf die Erwartungen deutlich, der Non-GAAP-Gewinn je Aktie lag mit 1,86 Dollar spürbar über dem Konsens von 1,60 Dollar.

Kein Wunder, dass sich der Fokus der Analysten nun auf die Frage verlagert, ob das Verteidigungssegment seine Wachstumsdynamik aus dem zivilen Geschäft herausheben kann — und dem Gesamtunternehmen damit eine zweite Wachstumsstütze liefert. Der nächste Prüfstein: Weitere Meilensteine beim GE426-Design-Review dürften zeigen, wie weit die Serienreife des Triebwerks tatsächlich vorangeschritten ist.

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