G-III Apparel Aktie: Quartal überzeugt

G-III Apparel übertrifft die Erwartungen im dritten Quartal deutlich, hebt die Jahresprognose an und führt erstmals eine Quartalsdividende ein. Mehrere Analysten reagieren mit Kurszielerhöhungen.

G-III Apparel liefert ein überraschend starkes drittes Quartal und setzt mehrere strategische Schritte: Ergebnis übertrifft die Erwartungen, die Jahresprognose wurde angehoben und erstmals wird eine Quartalsdividende eingeführt. Gestern kündigte das Unternehmen zudem einmalige RSU-Zuteilungen an Schlüsselpersonen im Rahmen der Nachfolgeplanung an.

Wichtige Eckdaten
– Non-GAAP verwässertes EPS Q3: 1,90 USD (Konsens 1,60–1,61 USD)
– Umsatz Q3: 988,65 Mio. USD (−9% J/J; Konsens ~1,01 Mrd. USD)
– Neuer EPS-Ausblick FY26: 2,80–2,90 USD (vorher 2,55–2,75 USD)
– Neuer Adjusted-EBITDA-Ausblick: 208–213 Mio. USD (vorher 198–208 Mio. USD)
– Neuer Umsatz-Ausblick: ca. 2,98 Mrd. USD (vorher 3,02 Mrd. USD); rund 65 Mio. USD ungemilderte Zölle berücksichtigt
– Erstmalige Quartalsdividende: 0,10 USD je Aktie, zahlbar Ende des Monats
– Einmalige RSU-Awards (Zuteilung am 11. Dez.), u. a. Jeffrey Goldfarb (5 Mio. USD), Dana Perlman (2 Mio. USD); vollständige Vesting-Bedingung nach fünf Jahren

Die Zahlen im Detail

Im dritten Fiskalquartal (Ende Oktober) lag das non-GAAP-EPS mit 1,90 USD deutlich über dem Konsens. Das Ergebnis profitierte von höheren Bruttomargen und einem Mix aus Verkäufen zum vollen Preis. Gleichzeitig gingen die Nettoumsätze um 9% zurück auf 988,65 Mio. USD. Hauptgrund dafür waren geringere Erlöse aus den lizenzierten Marken Calvin Klein und Tommy Hilfiger, deren Lizenzverträge demnächst auslaufen. Die eigenen Marken (u. a. Donna Karan, DKNY, Karl Lagerfeld, Vilebrequin) zeigten dagegen Stabilität und trugen positiv zum Ergebnis bei.

Auf Basis der Quartalsleistung hob G-III die Jahresprognosen an: Non-GAAP-EPS nun 2,80–2,90 USD, adjusted EBITDA 208–213 Mio. USD. Gleichzeitig senkte das Management leicht die Umsatzprognose auf rund 2,98 Mrd. USD und beziffert einen unvermeidbaren Zolleffekt in Höhe von etwa 65 Mio. USD, der in der Guidance berücksichtigt ist. Die Dividendenankündigung (0,10 USD/Aktie) wurde vom Vorstand genehmigt und signalisiert eine Bereitschaft zur Kapitalrückführung.

Die angekündigten RSU-Awards dienen der Nachfolge- und Bindungsplanung: Die Zuteilungen vom 11. Dezember adressieren Schlüsselmanager und sollen nach fünf Jahren vollständig vesten, um langfristige Interessen zu verknüpfen.

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Marktreaktion und Ausblick

Der Markt reagierte positiv: Die Aktie sprang im vorbörslichen Handel nach der Bekanntgabe um 7,89% und setzte die Kursstärke in den folgenden Tagen fort. Mehrere Analysten hoben anschließend ihre Kursziele an: Telsey von 30 auf 34 USD (Market Perform), KeyBanc von 33 auf 35 USD (Overweight), UBS von 28 auf 32 USD (Neutral) und BTIG von 32 auf 34 USD (Buy). Technisch zeigen kurzfristige und langfristige gleitende Durchschnitte positive Signale; als Unterstützungsniveau wird rund 30,80 USD genannt.

Konkret zu beobachten ist, ob G-III die Rückgänge bei den lizenzierten Marken weiter abfedern kann. Bleiben die Margen der eigenen Marken stabil bzw. verbessern sich die Vollpreisverkäufe, ist das angehobene EPS-Ziel erreichbar. Beschleunigt sich hingegen der Umsatzrückgang aus auslaufenden Lizenzen, gerät das Umsatzziel unter Druck.

Die nächsten wichtigen Zahlen sind die Ergebnisse für das vierte Quartal und das gesamte Fiskaljahr 2026, die voraussichtlich im März 2026 veröffentlicht werden. Dort wird sich zeigen, ob das Unternehmen die aktuelle Profitabilität in ein nachhaltigeres Wachstum überführen kann.

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